#震荡市抗跌指南#

最近的震荡市中，很多投资人叫苦不迭，唉声连连。

如何破局？

唯有好基！

好基是谁？

兴证全球招益（A 类 018597；C 类 018598）是也。

一、兴证全球基金公司：雄厚实力铸就信赖基石

兴证全球基金管理有限公司成立于 2003 年 9 月 30 日，自诞生以来，便在基金行业中展现出非凡的实力与影响力。公司始终坚守 “基金持有人利益最大化” 的首要经营原则，秉持诚信、规范、稳健的经营方针，以严谨、求实、高效的管理作风著称。

在长期的发展历程中，兴证全球基金打造了一系列业绩卓越的基金产品。例如兴全全球视野股票型证券投资基金，多次荣获《中国证券报》颁发的 “五年期开放式持续优胜金牛基金” 以及《证券时报》的 “五年持续回报股票型明星基金” 等殊荣。兴全趋势投资混合型证券投资基金更是成绩斐然，荣获 “七年期开放式混合型持续优胜金牛基金” 等众多奖项。这些成功的产品不仅为投资者带来了丰厚的回报，也充分彰显了兴证全球基金强大的投资管理能力。

公司的投研团队实力雄厚，汇聚了众多经验丰富、专业素养极高的投资研究人才。他们深入研究宏观经济形势、行业发展趋势以及企业基本面，通过严谨的分析和精准的判断，为基金的投资决策提供坚实的支持。兴证全球基金还建立了完善的风险控制体系，从源头把控投资风险，确保基金资产的稳健运作。这种对投资者负责的态度和专业的管理能力，为兴证全球招益的良好表现奠定了坚实的基础。

二、基金经理：专业领航，稳健掌舵

兴证全球招益的基金经理团队由经验丰富的专业人士组成，他们在投资领域各有所长，共同为基金的运作保驾护航。以徐留明先生为例，他拥有中国国籍，理学硕士学位。其投资生涯丰富且扎实，2013 年 3 月至 2014 年 9 月，在国联证券股份有限公司担任分析师，积累了宝贵的行业分析经验；2014 年 9 月至 2020 年 3 月，于兴业证券股份有限公司继续从事分析师工作，进一步深化了对市场的理解和洞察。2020 年 4 月起，徐留明加入兴证全球基金管理有限公司，先后担任研究员、基金经理助理，逐步成长为能够独当一面的基金经理。目前，他担任着兴全恒益债券型证券投资基金以及兴证全球招益债券型证券投资基金的基金经理，还曾在 2023 年 1 月 4 日起担任兴全汇享一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。

在投资管理过程中，徐留明展现出了卓越的专业能力和稳健的投资风格。他注重深入研究企业的基本面，通过对宏观经济环境、行业竞争格局以及企业自身优势的综合分析，挖掘具有投资价值的标的。在面对市场波动时，他能够保持冷静和理性，灵活调整投资组合，以应对不同的市场情况。例如，在管理兴全恒益债券型证券投资基金期间，他通过精准的资产配置和对市场时机的把握，使得该基金在过去的一段时间内取得了良好的业绩表现。这种丰富的经验和出色的投资能力，让投资者对他管理的兴证全球招益充满信心。

三、产品特性：攻守兼备，适应震荡市

（一）独特的投资策略

兴证全球招益作为一只债券型 - 混合二级基金，其投资策略独具匠心，旨在实现攻守兼备的投资目标。在投资范围上，它涵盖了众多具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票及存托凭证（涵盖主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册发行的股票及存托凭证）、港股通标的股票、各类债券（如国债、地方政府债、金融债、企业债等）、债券回购、货币市场工具、银行存款、同业存单、资产支持证券以及国债期货等。这种广泛的投资范围为基金经理提供了丰富的投资选择，能够根据市场情况灵活调整资产配置。

在资产配置方面，兴证全球招益采用了权益与固收投资 “二八开” 的策略，权益和类权益（转债）资产合计投资上限设定为 20%。这一策略在震荡市中具有显著优势。当市场处于上涨阶段时，基金可以通过配置一定比例的权益资产，分享市场上涨带来的收益，提升整体投资组合的回报水平。例如，在某些行业出现明显的投资机会时，基金经理可以适时增加对相关股票的持仓，获取超额收益。而当市场进入震荡或下跌阶段时，由于权益资产占比相对较低，能够有效降低市场波动对基金净值的影响。同时，基金可以充分发挥固收资产的稳定性优势，通过投资债券等固定收益类资产，为基金提供稳定的收益来源，起到防守的作用。这种合理的资产配置比例，使得兴证全球招益在不同的市场环境下都能保持相对稳定的表现。

（二）风险控制与收益平衡

在震荡市中，风险控制至关重要。兴证全球招益在追求收益的同时，高度重视风险控制，致力于实现风险与收益的平衡。基金经理通过对宏观经济形势的密切跟踪和分析，提前预判市场风险，并及时调整投资组合。例如，在经济下行压力较大、市场不确定性增加时，基金经理可能会适当降低权益资产的仓位，增加债券等防御性资产的配置，以降低基金的整体风险。

从历史业绩数据来看，兴证全球招益展现出了良好的风险控制能力。截至 2025 年 4 月 24 日，该基金 C 类份额最新净值为 1.0755。近 1 个月波动为 0.76%，近 3 个月波动为 1.56%，近 6 个月波动为 4.42%，近 12 个月波动为 6.17%。相对较为平稳的净值波动，反映出基金在风险控制方面的有效性。在获取收益方面，尽管市场环境复杂多变，但兴证全球招益凭借其合理的资产配置和出色的投资管理，依然为投资者带来了较为可观的收益。截至 2024 年 12 月 31 日，兴证全球招益债券 C 的资产规模为 0.86 亿份，这也在一定程度上反映了投资者对其投资策略和业绩表现的认可。

（三）适应震荡市的灵活性

兴证全球招益在投资运作过程中，展现出了较强的灵活性，能够快速适应震荡市的变化。基金经理可以根据市场的短期波动和行业轮动情况，灵活调整投资组合中的资产比例和个股、个债的配置。例如，当市场出现短期的板块轮动机会时，基金经理可以迅速将资金调配到具有投资价值的板块，把握市场机遇。在债券投资方面，基金经理可以根据市场利率的变化，灵活调整债券的久期和品种，以优化债券投资组合的收益。这种灵活性使得兴证全球招益能够在震荡市中更好地捕捉投资机会，规避风险，为投资者创造价值。

四、业绩表现：穿越震荡，彰显实力

自 2023 年 7 月 5 日成立以来，兴证全球招益在震荡市中历经考验，展现出了出色的业绩表现。在成立初期，面对复杂的市场环境，基金经理团队稳扎稳打，按照既定的投资策略，以中短久期的资产积累收益。随着市场情况的变化，逐步调整久期和投资策略，通过精准的资产配置和投资标的选择，实现了基金净值的稳步增长。

在市场波动较为剧烈的时期，兴证全球招益的优势愈发凸显。例如，在某些时间段内，权益市场出现大幅下跌，但由于基金的权益资产占比相对较低，且固收资产表现稳定，有效缓冲了市场下跌对基金净值的冲击，使得基金的回撤控制在合理范围内。而在市场反弹阶段，基金又能及时把握权益市场的上涨机会，通过合理配置权益资产，为基金净值的增长注入动力。这种在震荡市中既能有效控制风险，又能把握收益机会的能力，使得兴证全球招益在同类基金中脱颖而出，为投资者带来了较为满意的投资回报。

五、投资者适配性：广泛覆盖，满足多元需求

兴证全球招益的产品特性使其具有广泛的投资者适配性。对于风险偏好较低、追求资产稳健增值的投资者来说，该基金以固收资产为基础，能够提供相对稳定的收益，满足其保值增值的需求。同时，由于配置了一定比例的权益资产，在市场上涨时，投资者也有机会分享市场红利，提升资产的整体收益水平。

对于风险偏好适中的投资者而言，兴证全球招益的 “固收 +” 策略为他们提供了一种平衡风险与收益的投资选择。在震荡市中，投资者既希望资产能够保持一定的稳定性，又不想错过市场可能出现的投资机会。兴证全球招益通过合理的资产配置，在控制风险的前提下，积极寻求收益增长的空间，恰好符合这类投资者的需求。

此外，兴证全球招益的 A 类和 C 类份额设置，也为投资者提供了更多的选择。A 类份额适合长期投资者，其在认购费用等方面对于长期持有更为有利；C 类份额则适合短期投资者，其销售服务费率相对较低，且在持有一定期限后赎回费用较低，方便投资者根据自身的投资期限和资金使用计划进行灵活选择。

六、我的结论

在复杂多变的投资市场中，兴证全球招益（A 类 018597；C 类 018598）实在值得我们的大力的关注，非比寻常的关注。 @兴证全球基金