#震荡市抗跌指南#
在当前复杂多变的金融市场中，投资者对于低波动、稳健收益的投资产品需求日益增加。兴证全球招益债券C（代码：018598）凭借其独特的投资策略和管理优势，成为众多投资者挖掘股债两市机遇的优选产品。
一、基金概况
兴证全球招益债券C成立于2023年7月5日，是一只中长期纯债型基金。该基金的管理人为兴证全球基金管理有限公司，托管人为招商银行股份有限公司。基金经理为斯子文等，截至2025年3月31日，基金规模为0.76亿元。其投资目标是在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳健增值。
二、投资策略
（一）资产配置策略
兴证全球招益债券C作为一只债券型基金，对债券的投资比例不低于基金资产的80%。在此基础上，基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策、供求因素、估值因素及市场行为因素等进行综合评估分析，动态调整固定收益类资产、货币资产和股票资产的配置比例。这种灵活的资产配置策略使得基金能够在不同市场环境下，优化投资组合，降低风险，同时捕捉潜在的投资机会。
（二）债券投资策略
在债券投资方面，基金采用类属资产配置策略，涵盖国债、金融债、企业债等固定收益品种。通过分析各品种的流动性、收益性以及信用风险，基金动态调整各子类资产的配置权重。例如，当某类债券的利差扩大且被低估时，基金将增持该类债券，反之则减持，以此获取较高的总回报。
（三）股票投资策略
尽管债券投资是基金的主要部分，但兴证全球招益债券C也通过有限的股票投资来增强收益。基金通过自下而上的多维度分析，精选基本面良好、具有较好盈利能力和市场竞争力的公司。在评估个股时，基金不仅关注市盈率、市净率、市销率等估值指标，还结合企业的贴现现金流、内在价值以及成长性指标（如营业收入增长率、盈利增长率等）。此外，基金注重实地调研，获取最准确的信息，以确定股票的合理价格区间。
（四）转债投资策略
可转债作为一种兼具债券和股票特性的金融工具，为基金提供了独特的投资机会。兴证全球招益债券C在转债投资上，根据市场环境灵活调整配置。例如，在权益市场表现较好时，增加偏股型转债的配置；在市场波动较大时，增加偏债型转债的配置。这种动态调整策略使得基金能够在不同市场环境下，充分发挥可转债的股债双重属性，降低组合波动的同时，获取更高的收益。
三、业绩表现与风险控制
（一）业绩表现
从历史业绩来看，兴证全球招益债券C在不同市场环境下展现了较为稳健的表现。截至2024年末，兴证全球招益债券C的基金份额净值为1.0589元，份额净值增长率为5.70%，略低于同期业绩比较基准收益率6.96%。然而，这一业绩表现仍优于许多同类基金，显示出基金在复杂市场环境下的抗风险能力和稳健的投资策略。
（二）风险控制
兴证全球招益债券C在风险控制方面表现出色。基金通过分散投资、严格控制债券信用风险以及灵活调整资产配置比例等措施，有效降低了投资组合的波动性。例如，基金在债券投资中严格筛选信用评级较高的债券，并通过内部信用分析方法对可选债券进行筛选。此外，基金在股票投资中注重精选具有稳定盈利能力和良好治理结构的公司，进一步降低了组合的非系统性风险。这种全方位的风险控制策略使得基金在市场波动时能够保持相对稳定的表现，为投资者提供了较为可靠的低波动投资选择。
四、基金经理与管理团队
（一）基金经理
兴证全球招益债券C由斯子文等基金经理管理。斯子文等基金经理凭借其专业的投资理念和稳健的操作风格，为基金的稳健运作提供了有力保障。
（二）管理团队
兴证全球基金管理有限公司作为基金管理人，拥有专业的投研团队和完善的管理体系。其在债券投资领域积累了丰富的经验，形成了成熟的投资理念和研究框架。此外，公司注重风险控制和投资者利益保护，致力于为投资者提供优质的资产管理服务。
五、市场环境与投资机遇
（一）宏观经济环境
2025年，全球经济仍处于复苏阶段，但复苏进程存在诸多不确定性。国内经济在政策支持和内需恢复的推动下，呈现稳中向好的态势。然而，全球经济的复苏并非一帆风顺，通胀和利率变动仍然是影响债市的重要变量。
（二）投资机遇
在当前的市场环境下，兴证全球招益债券C的投资策略显示出其独特的优势。通过灵活调整资产配置比例，基金能够在债券市场中把握收益率下行的机会，同时在股票市场中精选优质个股，增强收益。此外，可转债投资策略的运用，使得基金能够在不同市场环境下，充分发挥可转债的股债双重属性，降低组合波动的同时，获取更高的收益。
六、总结
兴证全球招益债券C凭借其独特的投资策略和管理优势，成为投资者在低波动环境下挖掘股债两市机遇的优选产品。其灵活的资产配置策略、稳健的债券投资策略、精选个股的股票投资策略以及动态调整的转债投资策略，使得基金能够在复杂多变的市场环境中，有效降低风险，追求稳健收益。
在当前全球经济复苏不确定性和市场波动的背景下，兴证全球招益债券C为投资者提供了一个低波动、稳健收益的投资选择。通过专业的基金经理和管理团队的运作，基金在风险控制和收益获取方面表现出色。投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标，选择兴证全球招益债券C，追求低波动下的稳健收益。@兴证全球基金