#震荡市抗跌指南#

$兴证全球招益债券A$

$兴证全球招益债券C$

在投资市场中，风险与机遇总是如影随形。尤其是近年来，市场环境愈发复杂多变，巨震成为常态，让众多投资者深刻体会到了投资的艰辛与挑战。股票市场的大幅波动，使得投资者的资产常常面临大幅缩水的风险；而普通债券投资，虽然稳定性相对较高，但在经济环境变化、利率波动等因素影响下，收益也难以达到投资者的预期。在这样的背景下，一种既能在市场下跌时有效控制风险，又能在市场上涨时把握机会获取收益的投资产品——“固收+”，逐渐走进了投资者的视野，并凭借其独特的优势，在市场巨震中脱颖而出，成为众多投资者资产配置中的重要选择。今天，我们将深入探讨一款表现优异的“固收+”产品——兴证全球招益债券C。

一、市场巨震下的投资困境与固收+的崛起

（一）市场波动加剧，传统投资面临挑战

近年来，全球经济形势复杂多变，地缘政治冲突、宏观经济政策调整等因素相互交织，导致金融市场波动异常剧烈。股票市场作为经济的晴雨表，首当其冲受到影响。以A股市场为例，在过去几年中，指数频繁出现大幅涨跌，板块轮动迅速，投资者难以准确把握市场节奏。一些热门板块如新能源、半导体等，在经历了前期的大幅上涨后，也出现了深度调整，让追高买入的投资者损失惨重。

对于普通债券投资而言，虽然其收益相对稳定，但也并非毫无风险。利率的波动对债券价格有着直接影响，当市场利率上升时，债券价格往往下跌，导致投资者的资产价值缩水。此外，信用风险也是债券投资中不可忽视的问题，一些债券发行人可能会出现违约情况，使投资者面临本金和利息无法收回的风险。

（二）固收+产品的特点与优势

“固收+”产品，简单来说，就是在固定收益资产（如债券）的基础上，通过添加一定比例的权益类资产（如股票、可转债等），实现风险与收益的平衡。这种独特的资产配置方式，赋予了固收+产品以下几大优势：

1. 攻守兼备：在市场下跌时，债券等固定收益资产能够发挥稳定器的作用，为投资组合提供坚实的支撑，有效降低整体风险；而当市场上涨时，权益类资产则可以充分发挥进攻性，为投资组合贡献额外的收益，提高整体回报。这种进可攻、退可守的特性，使得固收+产品在不同市场环境下都能有较好的表现。
2. 分散风险：通过投资多种不同类型的资产，固收+产品可以有效分散单一资产的风险。债券与股票等权益类资产的相关性相对较低，当股票市场表现不佳时，债券市场可能保持稳定甚至上涨，反之亦然。这种资产间的互补性，有助于降低投资组合的整体波动，提高投资的稳定性。
3. 收益相对可观：相比单纯的债券投资，固收+产品由于配置了一定比例的权益类资产，在市场行情较好时，有机会获得更高的收益。同时，相较于纯股票投资，其风险又相对较低，收益更加稳健。因此，固收+产品能够为投资者提供一个在风险可控前提下，追求相对较高收益的投资选择。

正是由于具备以上优势，固收+产品在市场巨震的背景下，逐渐受到投资者的青睐，市场规模不断扩大，成为了投资领域的一颗耀眼新星。

二、兴证全球招益债券C产品解析

（一）产品基本信息

兴证全球招益债券C（基金代码：018598）是兴证全球基金旗下的一只债券型基金，其投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、同业存单、资产支持证券、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。

该基金的业绩比较基准为中债综合（全价）指数收益率×85％＋沪深300指数收益率×10％＋恒生指数收益率（使用估值汇率折）×5%。从业绩比较基准可以看出，兴证全球招益债券C在以债券投资为核心的基础上，适当配置了A股和港股市场的股票，旨在通过多元化的资产配置，实现风险与收益的平衡。

（二）资产配置策略

1. 债券投资：债券是兴证全球招益债券C的主要投资方向，占基金资产的较大比例。在债券投资方面，基金经理会综合考虑宏观经济形势、利率走势、信用风险等因素，进行积极的久期管理和信用分析。通过合理调整债券的久期，基金可以在利率波动中把握机会，获取较好的收益。同时，严格的信用分析流程可以帮助基金筛选出信用质量较高的债券，降低信用风险。在具体的债券品种选择上，基金可能会投资国债、金融债、企业债、可转债等多种债券，以实现投资组合的多元化。
2. 权益投资：兴证全球招益债券C的权益投资部分主要包括A股和港股通标的股票。在股票投资上，基金经理注重通过深入的基本面研究，挖掘具有良好成长潜力和估值优势的个股。投资风格偏向于价值与成长相结合，既关注企业的长期盈利能力和竞争优势，也注重短期的市场热点和投资机会。同时，基金还会根据市场行情和风险状况，灵活调整权益资产的配置比例，以控制投资组合的整体风险。在港股投资方面，基金可以借助港股通机制，投资于香港联合交易所上市的优质股票，分享香港市场的投资机会，进一步拓展投资的广度和深度。

（三）风险收益特征

作为一只债券型基金，兴证全球招益债券C的预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金和股票型基金。由于该基金除了投资A股外，还可投资港股通标的股票，因此除了承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

然而，通过合理的资产配置和风险控制措施，兴证全球招益债券C在追求收益的同时，能够有效控制风险，为投资者提供较为稳健的投资体验。基金管理人对该基金的风险评级为R2，属于中低风险等级，适合风险偏好适中，追求资产稳健增值的投资者。

三、兴证全球招益债券C的业绩表现

（一）短期业绩表现

从短期业绩来看，兴证全球招益债券C在市场波动中展现出了较强的抗风险能力和收益获取能力。以最近一个季度为例，在市场经历了多轮调整的情况下，该基金依然取得了正收益，跑赢了同期的业绩比较基准。在具体的市场环境中，当股票市场出现大幅下跌时，基金的债券投资部分发挥了稳定器的作用，有效缓冲了市场下跌带来的冲击；而当市场出现反弹时，基金的权益投资部分又能够及时把握机会，为基金净值的增长贡献力量。

（二）长期业绩表现

长期来看，兴证全球招益债券C的业绩表现同样出色。自成立以来，该基金的累计净值增长率显著高于同类基金平均水平，为投资者带来了较为可观的长期回报。在过去几年中，无论是市场处于牛市还是熊市，兴证全球招益债券C都能够保持相对稳定的业绩增长，充分体现了其“固收+”策略的有效性和适应性。

与同类产品相比，兴证全球招益债券C在业绩表现上具有明显的优势。在收益方面，其长期年化收益率处于同类产品的前列；在风险控制方面，基金的最大回撤和波动率都相对较低，表明其在获取收益的同时，能够较好地控制风险，为投资者提供了更好的持有体验。

（三）业绩归因分析

1. 资产配置能力：兴证全球招益债券C的出色业绩，很大程度上得益于其优秀的资产配置能力。基金经理能够准确把握宏观经济形势和市场走势，合理调整债券和权益资产的配置比例。在市场风险较高时，适当降低权益资产的配置，增加债券投资，以保障基金资产的安全；而在市场行情向好时，及时提高权益资产的比例，分享市场上涨的红利。这种灵活的资产配置策略，使得基金能够在不同市场环境下都能取得较好的业绩。
2. 个股选择与行业配置：在权益投资方面，基金经理通过深入的基本面研究和细致的个股分析，精选出具有较高投资价值的个股。同时，在行业配置上，注重分散投资，避免过度集中于某一行业，降低行业风险。例如，在科技、消费、医药等多个行业中，基金都有合理的布局，通过挖掘不同行业中的优质企业，为基金业绩的增长提供了有力支撑。
3. 风险管理能力：有效的风险管理是兴证全球招益债券C业绩稳定的重要保障。基金管理人建立了完善的风险管理制度和风险预警机制，对投资组合的风险进行实时监控和评估。在市场波动加剧时，能够及时采取风险控制措施，如调整资产配置、减持风险较高的资产等，以降低投资组合的风险水平。此外，基金在投资过程中还注重分散投资，通过投资多种不同类型的资产和不同行业的个股，进一步降低了单一资产和单一行业对投资组合的影响，提高了投资组合的抗风险能力。

四、基金管理团队与投研实力

（一）基金经理介绍

兴证全球招益债券C的基金经理徐留明和斯子文，为这只基金注入了独特优势。徐留明拥有11年投研经验，毕业于中国科学技术大学，跨学科背景让他具备多元思维。入行初期在卖方从事化工领域研究，后加入兴证全球基金，研究能力圈拓展至化工、新材料、消费、互联网等多个行业。他擅长自下而上精选个股，构建投资组合时，从商业模式、竞争优势和管理层能力等角度严格筛选。在选择个股时，他会判断公司盈利是否可分配，借助财务数据识别行业“护城河”，观察管理层资本分配能力。秉持以合理估值买入高品质公司的理念，他倾向长期持有，获取长期复利，有效避免短期市场波动干扰，也为基金收益提供了稳定增长动力。

另一位基金经理斯子文，在固收领域也有着出色的表现。自2017年投身金融行业以来，他历经多段重要任职经历，在兴证证券资产管理有限公司担任债券研究员时，积累了扎实的债券研究基础，后在永赢基金管理有限公司的工作中，进一步提升了投资实操能力。2024年加入兴证全球基金管理有限公司并管理兴证全球招益债券C后，斯子文凭借对债券市场的深入理解，能精准把握债券投资机会。他擅长分析宏观经济数据和政策走向，以此判断债券市场趋势，无论是利率债还是信用债投资，都能通过合理的久期管理和信用评估，为基金的固收部分筑牢安全垫，有效保障了投资组合的稳定性，与徐留明在权益投资上形成优势互补 ，共同推动兴证全球招益债券C在复杂市场环境中稳健前行 。

（二）兴证全球基金的投研实力

兴证全球基金作为一家知名的基金管理公司，拥有强大的投研团队和完善的投研体系。公司的投研团队由一批具有丰富经验和专业知识的分析师、基金经理组成，他们在宏观经济研究、行业分析、个股研究等方面都有着深厚的造诣。

兴证全球基金注重投研体系的建设和完善，通过建立严格的投资流程和风险控制机制，确保投资决策的科学性和合理性。公司的投研团队采用自上而下和自下而上相结合的研究方法，在宏观经济分析的基础上，深入挖掘行业和个股的投资机会，为基金的投资运作提供了有力的支持。

此外，兴证全球基金还注重与外部机构的合作与交流，积极引入先进的投资理念和方法，不断提升自身的投研实力和投资管理水平。通过与国内外知名的研究机构、金融机构建立长期稳定的合作关系，公司能够及时获取市场最新信息和研究成果，为投资决策提供更广阔的视野和更丰富的思路。

五、投资者如何选择适合自己的固收+产品

（一）明确投资目标与风险承受能力

在选择固收+产品之前，投资者首先需要明确自己的投资目标和风险承受能力。投资目标可以分为短期目标（如一年以内）、中期目标（1 - 3年）和长期目标（3年以上），不同的投资目标对应着不同的投资策略和产品选择。例如，短期投资可能更注重流动性和稳定性，而长期投资则可以更关注资产的增值潜力。

风险承受能力是投资者选择投资产品的重要依据。一般来说，风险承受能力较低的投资者更适合选择债券配置比例较高、风险相对较低的固收+产品；而风险承受能力较高的投资者，则可以适当选择权益配置比例较高、潜在收益也相对较高的产品。投资者可以通过风险测评等方式，对自己的风险承受能力进行评估，以便更准确地选择适合自己的固收+产品。

（二）关注产品的历史业绩与业绩稳定性

历史业绩是衡量一只基金产品表现的重要指标之一。投资者在选择固收+产品时，可以查看产品的历史净值走势、累计收益率等数据，了解产品在不同市场环境下的表现。同时，还要关注产品的业绩稳定性，选择那些在长期内能够保持相对稳定业绩增长的产品。

需要注意的是，历史业绩并不代表未来表现，投资者不能仅仅根据历史业绩来判断产品的优劣。在分析历史业绩时，要结合当时的市场环境和产品的投资策略进行综合分析，以便更准确地评估产品的投资价值。

（三）考察基金管理公司与基金经理

基金管理公司的实力和信誉是投资者选择基金产品时需要考虑的重要因素。一家优秀的基金管理公司通常具有强大的投研实力、完善的风险管理体系和良好的市场口碑。投资者可以通过了解基金管理公司的规模、管理资产规模、旗下基金产品的整体表现等方面，对基金管理公司的实力进行评估。

基金经理是基金产品的直接管理者，其投资经验、投资风格和投资能力对基金的业绩有着至关重要的影响。投资者在选择固收+产品时，要关注基金经理的从业经历、过往业绩、投资理念等方面，选择那些投资经验丰富、业绩表现出色、投资理念与自己相符的基金经理管理的产品。

（四）了解产品的投资策略与资产配置

不同的固收+产品在投资策略和资产配置上可能存在较大差异，这些差异会直接影响产品的风险收益特征。投资者在选择产品时，要仔细了解产品的投资策略，包括债券投资策略、权益投资策略、资产配置比例等方面。例如，一些固收+产品可能更注重债券的久期管理和信用分析，而另一些产品则可能更侧重于权益投资的选股和择时。

同时，投资者还要关注产品的资产配置比例，了解债券和权益资产在投资组合中的占比情况。一般来说，债券配置比例较高的产品风险相对较低，收益也相对较稳定；而权益配置比例较高的产品则风险相对较高，但潜在收益也可能更大。投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标，选择资产配置比例合适的固收+产品。

六、结语

在市场巨震的投资环境下，攻守兼备的固收+产品凭借其独特的优势，为投资者提供了一种有效的资产配置选择。兴证全球招益债券C作为固收+产品中的佼佼者，通过合理的资产配置、优秀的基金管理团队和出色的投研实力，在业绩表现、风险控制等方面都展现出了卓越的能力，为投资者带来了稳健的投资回报。

然而，投资总是伴随着风险，即使是风险相对较低的固收+产品也不例外。投资者在选择投资产品时，一定要充分了解产品的特点、风险收益特征以及自身的投资目标和风险承受能力，做出理性的投资决策。同时，要保持长期投资的理念，避免因短期市场波动而频繁调整投资策略，以实现资产的稳健增值。

希望通过本文对兴证全球招益债券C的深入分析，能够帮助投资者更好地了解固收+产品，在复杂多变的投资市场中找到适合自己的投资方向，实现财富的保值与增值。@兴证全球基金 #现货黄金续刷历史新高，还能上车吗？# #人形机器人马拉松刷屏！冠亚季军什么来头？# #四大行再创新高！现在上车还来得及吗？#