#震荡市抗跌指南#作为一名普通的投资者，我始终在寻找既能守护本金安全、又能适度分享市场红利的理财工具。近年来，“固收+”产品逐渐走入我的视野，它们像一艘稳健的航船，既能穿越债市的平静海域，又能捕捉股市的浪花。最近，我重点关注了兴证全球招益债券C（代码018598），这只基金的股债搭配策略和团队实力让我眼前一亮。在震荡频繁的市场中，它或许能成为普通投资者“进可攻、退可守”的优质选择。
一、固收增强产品的股债搭配：攻守兼备的智慧
固收增强产品的核心在于“债基打底、权益添彩”。以兴证全球招益债券C为例，其投资策略明确要求债券资产占比不低于80%，同时通过不超过20%的股票仓位捕捉超额收益。这种配置既保证了基础收益的稳定性（如国债、高评级信用债的票息），又通过精选个股（如贵州茅台、宁德时代等）提升组合弹性。
从历史数据看，该基金成立以来累计收益率达7.5%（截至2025年4月），虽经历短期波动，但整体呈现“小步稳走”的特征。这种“债为主、股为辅”的策略，特别适合像我这样既不愿承受股市剧烈波动、又希望适度增值的投资者。
二、震荡市中，“固收+”为何能成为避风港？
2024年以来的市场堪称“过山车”：外部贸易摩擦、内部经济结构调整，让权益资产波动加剧。此时，固收+产品的优势凸显：
1. 风险分散：债市的“压舱石”作用显著。例如，兴证全球招益债券C的前十大股票持仓占比仅4.74%，且行业分散（覆盖消费、新能源、医药等），避免单一板块暴雷风险。
2. 灵活调仓：基金经理可通过国债期货等工具对冲利率风险，同时根据市场冷暖动态调整股债比例。
3. 收益韧性：即便在2025年4月连续4个交易日下跌的区间，累计跌幅仅0.11%，远低于同期沪深300指数的波动。
这种“稳中求进”的特性，让固收+产品成为震荡市中的“减震器”。
三、影响固收+产品走势的三大关键因素
1. 利率环境：债券价格与利率呈反向关系。若央行降息，存量债券的票面价值上升，直接利好债基收益。兴证全球招益债券C重仓利率债与高评级信用债，对利率变化敏感度较高。
2. 权益市场表现：虽然股票仓位有限，但持仓个股的质量至关重要。该基金选择的贵州茅台、华鲁恒升等均为行业龙头，盈利稳定性强，能在股市反弹时快速跟上。
3. 信用风险：债券违约可能侵蚀收益。该基金通过严格的信用评级筛选（如聚焦金融债、央企债等），并控制单券持仓比例，有效降低“踩雷”概率。
四、为何选择兴证全球招益债券C？
1. 基金经理：经验与默契的双重保障
- 投研背景：徐留明拥有12年证券从业经验，曾任兴业证券分析师，擅长宏观趋势研判；张睿深耕固收领域18年，管理过兴全恒益等多只明星债基。
- 投资理念：二人强调“细水长流”，注重风险收益比。徐留明曾比喻投资如“旅行者号飞船”——既要明确目标，也要动态调整航向。
2. 业绩表现：稳中有进，回撤可控
- 成立以来年化收益率约5.84%，最大回撤低于同类平均。
- 2024年四季度规模环比下降20%，但持仓结构未因赎回压力而紊乱，体现团队风控能力。
3. 机构背书：自购与低机构占比的启示
- 2025年4月，兴证全球基金宣布自购旗下权益类基金6000万元，传递对市场的信心。
- 该基金个人投资者占比高达99.38%，说明其更贴近散户需求，避免机构大额申赎造成的净值波动。
4. 配置策略：股债双线精耕细作
- 债券端以利率债为主，追求稳健票息；
- 股票端聚焦“高ROE+低估值”标的，如宁德时代（PE分位低于行业平均）、牧原股份（周期底部布局）。
投资如同长途跋涉，重要的不是某一段的冲刺，而是全程的稳健与耐力。兴证全球招益债券C通过科学的股债搭配、经验丰富的管理团队和严格的风险控制，为普通投资者提供了一条“不疾而速”的路径。在充满不确定性的市场中，它或许不能让你一夜暴富，却能像一位可靠的伙伴，陪伴我们穿越周期，收获时间的馈赠。
@兴证全球基金