“9·24行情”以来，资金从“小票博弈”转向“龙头集中”，形成了科技成长与价值防御的双轮驱动格局。科技端，电子设备行业市值一年翻倍，寒武纪、宁德时代等龙头引领板块突破，“十倍股”胜宏科技等标的凸显资金对成长龙头的追捧；价值端，金融行业市值增幅超25%，农业银行登顶A股市值冠军，高股息属性使其成为市场“压舱石”。这一格局源于投资者结构的优化，社保、保险等长期资金入市后，更倾向于配置流动性好、确定性强的龙头标的。同时，外资上半年净流入超百亿美元，进一步强化了龙头集中的趋势，使市场脱离了过往的普涨普跌模式。