#恒生科技选摩根# 全球AI技术发展已进入全新阶段，2025年初DeepSeek-R1的横空出世彻底改写了行业格局，其创新算法和开源策略大幅降低了AI技术的使用门槛，实现了真正意义上的"AI平权"。这一变革对资本市场产生深远影响，美国科技股应声下挫，而中国科技资产则迎来价值重估。摩根恒生科技ETF发起式联接（QDII）C所跟踪的恒生互联网科技业指数，成分股企业恰好处于这场变革的核心位置，正通过快速拥抱AI技术重构商业生态，开辟全新增长曲线。指数前十大权重股中的腾讯、阿里、百度、美团等龙头企业，无一不在加速AI战略布局，这些举措不仅提升了企业自身的竞争壁垒，也为投资者创造了难得的配置机遇。指数成分股86.14%的权重集中于头部互联网科技企业，这些公司普遍具备轻资产、高毛利、强现金流的财务特质，在AI技术应用方面拥有先天优势。腾讯率先将DeepSeek-R1模型接入微信生态，推出"AI搜索"功能，并借此为旗下元宝App导流，短时间内实现用户量爆发式增长；阿里巴巴则宣布投入3800亿元建设云和AI基础设施，其通义千问大模型在多项基准测试中跻身全球前列；百度虽然面临竞争压力，但即将推出的文心大模型4.5有望在原生多模态和深度思考能力上实现突破。这些企业的共同特点是拥有海量用户数据、强大算力基础和丰富应用场景，能够快速将AI技术转化为实际生产力，实现降本增效。指数成分股中，涉及大模型研发、云计算服务和AI应用落地的企业占比超过70%，与当前技术发展趋势高度契合。从估值维度分析，恒生科技指数当前23.5倍的PE不仅处于历史低位，相比全球同类资产也具备明显优势。这一估值水平较纳斯达克100指数有近50%的折价，即使考虑到中美市场差异，如此大的价差也难言合理。AI技术的突破性进展正在改变这些科技企业的盈利预期。大模型不仅能够优化现有业务的运营效率，更能催生全新的商业模式和收入来源。腾讯接入DeepSeek后，市场普遍预期其广告业务的精准度和转化率将显著提升，云计算业务也将因AI服务需求增长而加速扩张。根据预测，2025年恒生科技成分股净利润同比增长有望达到15%-20%，若AI赋能效果超预期，这一数字还可能进一步上修。在盈利改善和估值修复的双重驱动下，指数成分股正迎来"戴维斯双击"的最佳时机。摩根资产管理为这只ETF配备了经验丰富的管理团队，基金经理毛时超在量化投资和指数管理方面积累多年经验。2021年加入摩根后专注于ETF领域，对科技行业有着深刻理解。作为全球领先的资产管理公司，摩根资管在跨境投资和科技股研究方面具备独特优势，其全球研究网络能够为QDII产品提供及时的市场洞察和个股分析。2024年，摩根资管中国区管理规模增长39%，达到1823亿元，展现了强劲的发展势头。历史业绩数据印证了恒生科技指数的投资价值。尽管受宏观环境影响，该指数在2022-2023年表现低迷，但随着监管政策回暖和AI技术突破，2024年实现18.7%的涨幅，2025年初在DeepSeek等AI利好的推动下继续领跑。南向资金持续加仓港股科技，2024年累计净买入创下7470亿元的历史新高，2025年初单月净流入更达1256亿港元，显示机构投资者对板块的强烈看好。政策环境方面，中国对平台经济的监管已从规范整顿转向鼓励创新，2025年两会进一步强调支持数字经济发展，为科技企业创造了有利的政策环境。特别是AI领域，从中央到地方都出台了多项支持政策，加速技术研发和商业化落地。站在当前时点，该基金呈现出难得的配置价值。AI技术革命不仅改变了科技行业的基本面，也重塑了投资者的估值逻辑。在"AI平权"的大背景下，拥有海量用户、丰富场景和强大技术积累的中国科技巨头，正迎来新一轮价值重估。对于普通投资者而言，通过ETF布局一篮子科技龙头企业，既能分散个股风险，又能充分分享行业增长红利。建议将该ETF作为科技资产的核心配置，同时搭配部分AI算力、半导体等细分领域标的，构建更为完整的科技投资组合。风险控制方面，需关注美联储货币政策变化、中美科技博弈进展以及企业盈利兑现情况，但中长期来看，在AI技术驱动下，中国科技资产的重估行情才刚刚开始。
$摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C$
$摩根标普港股通低波红利指数C$
