#恒生科技选摩根# 近年来，全球科技产业格局正经历深刻变革，中国AI技术的突破性进展成为重塑资本市场的关键变量。2025年初，DeepSeek-R1大模型的发布标志着中国在人工智能领域已具备全球竞争力，其性能比肩OpenAI o1正式版，在数学、代码和自然语言推理等任务上表现卓越。这一技术突破不仅引发外资对中国科技资产的价值重估，更直接推动了港股科技板块的强势反弹。美国对华科技制裁升级的风险依然存在，半导体加征关税等政策不确定性可能加剧市场波动，但这也反向强化了中国科技自主创新的紧迫性，为具备核心竞争力的企业创造了更广阔的成长空间。在这一背景下，摩根恒生科技ETF发起式联接（QDII）C作为跟踪恒生科技指数的工具，正迎来前所未有的配置窗口期。恒生互联网科技业指数作为该ETF的底层标的，其成分股构成高度聚焦于中国最具活力的科技龙头企业。前十大权重股合计占比高达86.14%，包括阿里巴巴、腾讯控股、美团、京东集团、快手等互联网巨头，这些企业不仅在传统业务领域占据主导地位，更在AI技术应用和商业化落地方面走在行业前列。腾讯迅速接入DeepSeek-R1强化微信生态的AI搜索能力，阿里巴巴则投入巨资建设云和AI基础设施，展现出向技术驱动型公司转型的坚定决心。这些轻资产、高成长属性的企业正通过AI赋能实现运营效率的全面提升，开辟第二增长曲线。指数成分股中，云计算、大数据、人工智能等前沿技术企业占比超过60%，与当前AI技术发展高度契合，特别是在大模型应用场景拓展方面具备先发优势。从估值角度看，当前恒生科技指数的投资吸引力不容忽视。截至2025年2月，该指数市盈率仅为23.5倍，处于近10年估值区间的29%-33%分位，显著低于纳斯达克100指数的44倍PE和A股创业板的35倍PE。若剔除部分高估值成分股，实际PE可能接近20倍，腾讯和阿里核心业务的估值分别不足20倍和15倍。横向比较来看，恒生科技PE仅为纳斯达克100的56%，市净率为后者的41%，存在明显的估值折价。历史数据显示，过去十年港股两次技术性牛市中，恒生科技指数整体涨幅均超70%，而当前涨幅30%仍低于历史周期均值，且起点估值更低，为投资者提供了更为安全的边际。考虑到AI技术突破带来的盈利预期上修和市场情绪改善，恒生科技指数正迎来"戴维斯双击"的绝佳时机，有望实现盈利增长与估值提升。摩根恒生科技ETF由资深基金经理毛时超管理，其专业背景为产品提供了有力支撑。毛时超拥有中山大学硕士研究生学历，2021年加入摩根资管后专注于指数及量化投资领域。他管理的摩根中证创新药产业ETF等产品业绩表现稳健，展现出较强的指数跟踪能力和风险控制意识。作为全球资产管理规模达3.6万亿美元的金融巨头，摩根资管在跨境投资和科技行业研究方面具备显著优势，其全球研究平台能够为QDII产品提供强有力的投研支持。2024年，摩根资管主动管理资金流入量位居全球资管行业第一，体现了市场对其专业能力的认可。从历史业绩来看，恒生科技指数展现出较强的弹性。尽管受全球宏观环境影响，该指数在2022-2023年经历深度调整，但随着监管政策回暖和AI技术突破，2024年实现18.7%的涨幅，2025年初至今继续领跑主要市场指数。南向资金持续流入为港股提供流动性支持，2024年累计净买入7470.17亿元港股，创历史新高，较2023年增长158%。银行、商贸零售、通信板块是资金流入的主要方向，而近期AI热潮推动资金加速配置科技龙头。政策环境方面，自2022年底以来，中国对平台经济的监管政策明显回暖，强调"促进平台经济健康发展"，支持科技企业创新发展。2025年两会进一步释放积极信号，人工智能被列为重点发展领域，为科技行业创造了有利的政策环境。综合考量技术突破、估值优势、资金流向和政策支持等多重因素，该基金在当前时点具备显著配置价值。对于普通投资者而言，建议采取分批建仓或定投策略参与行情，既可降低短期波动风险，又能把握中长期估值修复机遇。资产配置上，可将其作为成长型资产的核心组成部分，搭配部分红利资产平衡组合波动。需密切关注美国对华科技政策变化、AI商业化进度及企业盈利兑现情况。但总体而言，在AI技术革命推动下，中国科技龙头企业正迎来新一轮价值重估，该基金为投资者提供了便捷高效参与这一趋势的理想工具。
$摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C$
$摩根标普港股通低波红利指数C$
