#恒生科技选摩根#
在全球经济一体化的大背景下，国际关系和宏观经济形势对金融市场的影响愈发显著。近期，中美关税的缓和成为全球经济领域的焦点事件，这一变化不仅改善了国际贸易环境，更为港股市场注入了新的活力，港股板块迎来大涨。在此契机下，$摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C$基金的投资机会也逐渐凸显。本文将深入探讨在科技自主叠加关税战缓和的双背景下，该基金未来的投资前景。
一、中美关税缓和对港股市场的影响
（一）短期市场情绪与估值修复
中美关税的缓和，首先带来的是市场情绪的极大提振。自贸易摩擦以来，关税问题一直像高悬的达摩克利斯之剑，令市场参与者忧心忡忡。如今，关税的暂停或取消，使得市场对贸易摩擦升级的担忧大幅缓解，风险偏好迅速回升。以历史经验来看，在中美贸易摩擦期间，A股因关税冲击平均跌幅达0.98%，而当关税降低或取消后，市场对盈利预期的改善推动指数上行。此次港股市场在关税缓和消息传出后，大幅高开，恒生指数收盘涨幅可观，众多港股科技股、消费股等纷纷上扬，便是市场情绪改善带动估值修复的直接体现 。
（二）外资流入与资金配置变化
关税不确定性的消除，使得国际资本对中国资产的信心大增。2025年初南向资金已创历史新高（640亿美元），随着关税缓和，外资进一步增持中国资产的预期愈发强烈。港股市场作为国际资本投资中国的重要通道之一，无疑将成为受益者。科技、消费等核心资产预计将受到外资的青睐，像腾讯、阿里等港股科技龙头企业，凭借其在行业内的领先地位和强大的盈利能力，极有可能成为外资回流的重点配置对象。这将为港股市场带来大量的增量资金，推动股价上升，改善市场流动性 。
二、港股科技板块投资机遇分析
（一）政策支持与行业发展前景
近年来，中国政府持续加大对科技创新领域的支持力度，“科技自主可控”已上升为国家战略。在半导体、新能源、人工智能等战略性新兴产业，政府给予了财政补贴、税收优惠、科研项目支持等一系列政策措施。这些政策不仅助力企业加大研发投入，提升技术创新能力，还为整个行业的发展营造了良好的政策环境，提供了广阔的成长空间。例如，在人工智能领域，国内互联网巨头纷纷大幅上调AI基建的资本开支，手机领域的头部企业宣布“ALL IN AI”，国产AI的军备竞赛正逐步展开，这将带动相关产业链上的企业迎来发展机遇 。
（二）盈利改善与估值优势
随着全球经济逐步复苏，中国经济也逐渐企稳向好，这为科技企业的发展提供了有利的宏观环境，部分科技企业的盈利状况有望得到明显改善。市场情绪在经历了一段时间的调整后，对具备长期增长潜力的科技股重新估值，尤其是部分优质龙头企业的估值有望回升。同时，相较于A股与美股科技股，港股科技股在经历了一段时间的调整后，整体估值处于相对较低的水平，这为投资者提供了一个较为合理的入场时机。低估值意味着更高的安全边际与潜在的收益空间，从长期投资的角度来看，具备较大的吸引力 。
三、摩根恒生科技ETF联接C基金概述
$摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C$ （018578）是摩根基金管理（中国）有限公司旗下的一只基金。该基金主要投资于目标ETF基金份额、标的指数成份股、备选成份股，其余资产可投资于其他金融产品或工具，包括境外投资工具和境内投资工具。其管理费率为0.50%（每年），托管费率为0.10%（每年），销售服务费率为0.30%（每年）。基金通过对目标ETF基金份额的投资，追求跟踪标的指数，获得与指数收益相似的回报 。
四、摩根恒生科技ETF联接C基金投资机会分析
（一）紧密跟踪港股科技指数，分享板块红利
摩根恒生科技ETF联接C紧密跟踪港股科技指数，能够充分分享港股科技板块上涨带来的红利。在关税缓和以及科技行业自身发展的双重推动下，港股科技板块有望持续上涨，该基金作为指数基金，能够精准把握板块整体走势，为投资者提供参与港股科技板块投资的便捷渠道。例如，当港股科技指数中的成分股如小米、腾讯等因行业发展和市场环境改善而股价上涨时，基金净值也将随之提升 。
（二）科技自主战略下的投资潜力
在科技自主战略的大背景下，国内科技企业不断加大研发投入，努力突破技术瓶颈，在多个领域取得了显著进展。摩根恒生科技ETF联接C投资的标的涵盖了众多致力于科技自主创新的企业，如中芯国际在半导体制造领域不断提升技术水平，努力实现芯片制造的国产化替代；华为昇腾在人工智能芯片领域持续创新，推动国产AI技术的发展。这些企业在政策支持和自身努力下，未来有望实现业绩的高速增长，从而为基金带来丰厚的回报 。
（三）基金经理与投资管理优势
基金经理毛时超从业经验丰富，在投资管理过程中，能够充分发挥其专业能力和经验优势，对市场趋势进行精准判断，合理调整基金的投资组合。面对复杂多变的市场环境，毛时超可以根据宏观经济形势、行业发展趋势以及个股基本面等因素，灵活配置资产，在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。例如，在市场波动较大时，基金经理能够通过合理调整持仓结构，降低市场风险对基金净值的影响，保障投资者的利益。
中美关税的缓和为港股市场带来了新的发展机遇，港股科技板块在政策支持、盈利改善和估值优势等多重因素的作用下，具备较高的投资价值。$摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C$基金通过紧密跟踪港股科技指数，在科技自主战略背景下，有望为投资者带来良好的投资回报。然而，投资者也需充分认识到投资过程中存在的风险，根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置资产。
