#恒生科技选摩根#
关税破冰与AI革命双轮驱动，港股科技ETF迎来战略机遇期。
一、关税政策大转向重塑科技产业格局
中美关税博弈的阶段性缓和为港股科技企业带来实质性利好。根据5月12日联合声明，美方将智能手机、电脑等电子产品关税从25%降至10%，半导体制造设备进口关税归零。这直接降低舜宇光学科技等光学组件供应商的出口成本，其对美业务毛利率预计提升3-5个百分点。更深远的影响在于，关税松绑缓解了科技产业链的"窒息式"成本压力，中芯国际等企业的海外技术合作空间得以打开，14nm及以上成熟制程产能利用率有望从75%提升至90%。
市场反应印证了政策红利：关税协议公布后，恒生科技指数成分股中，比亚迪电子、小鹏汽车等出口导向型企业单日涨幅超10%，带动$摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C$净值上涨4.77%。这种短期情绪提振与长期基本面改善形成共振，为基金投资创造结构性机会。
二、AI技术突破催生港股科技新动能
中国AI大模型的崛起正在重构全球科技竞争格局。Deepseek V3模型在代码生成、数学推理等领域的突破，标志着国产AI已具备参与国际竞争的实力。这种技术跃迁直接赋能港股科技企业：腾讯混元大模型已在广告推荐、金融风控等场景落地，2024年相关收入占比提升至15%；阿里巴巴通义千问助力电商平台商品推荐效率提升20%，带动云计算收入同比增长35%。
恒生科技指数的成分股结构高度契合AI发展趋势。前十大权重股中，小米、理想汽车等企业在智能驾驶领域的研发投入年均增长40%，其自动驾驶解决方案已进入商业化落地阶段；快手、美团等平台通过AI优化内容分发和物流调度，用户活跃度和运营效率显著提升。这种技术红利的持续释放，将推动港股科技板块盈利中枢上移。
三、基金投资价值的三维解析
$摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C$ （018578）的投资价值可从三个维度深入挖掘：
1. 资产配置价值：基金紧密跟踪恒生科技指数，覆盖AI、半导体、新能源汽车等战略新兴产业，与A股科技板块形成有效互补。在当前A股科技估值偏高的背景下，港股科技动态PE仅为纳斯达克指数的60%，具备显著的配置性价比。
2. 流动性优势：作为QDII联接基金，其投资于目标ETF的比例不低于资产净值的90%，能高效复制指数表现。2025年一季度末规模达1.66亿元，较上季度增长20.37%，显示市场认可度持续提升。
3. 风险管理：基金通过股指期货、股票期权等衍生品工具对冲汇率风险和市场波动，日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差不超过4%。这种精细化管理为投资者提供了稳健的持有体验。
在科技自主与关税缓和的双重驱动下，港股科技板块正迎来"估值修复+盈利增长"的戴维斯双击。摩根恒生科技ETF联接C凭借其精准的指数跟踪能力和灵活的投资策略，成为把握这一历史性机遇的理想标的。对于中长期投资者而言，当前正是布局港股科技黄金赛道的战略时点。
