4月16日，市场避险情绪较强，万得微盘股指数6连涨后早盘一度跌逾3%，午后跌幅有所收窄，适合上车吗？

数据来源wind，截至2025/4/16，14:20

过去十年，万得微盘股指数以十年超十倍（1156.85%）的惊人收益率大幅跑赢同期沪深300指数（11.35%），实现29.73%的年化收益率。这一表现印证了“高抛低吸”逆向投资的核心逻辑——在市场忽视的领域挖掘价值，在波动中捕捉机会。（数据区间：2015.01.01-2024.12.31，数据来源于：Wind；年化涨跌幅是把区间涨跌率换算成年涨跌幅来计算。年化数据仅为处理区间历史数据的一种表现方式，不代表在任何时点均可获得该数值。）

从过往表现来看，调整下跌之后，微盘股的投资机会反而可能显现。例如，2021年和2024年，该指数分别因核心资产虹吸效应和量化监管收紧而大幅回撤。但每一次调整后，市场情绪修复与资金回流往往推动其快速反弹。以2024年为例，尽管年初最大回撤接近50%，但3月政策纠偏后，指数迅速企稳回升。这种“跌出机会”的规律，可能会是逆向投资者布局的黄金窗口。

回看历史数据，4月份经常成为微盘股的“分水岭”。随着年报和一季报披露，业绩不确定性加剧造成短期波动，但长期来看，低估值与高弹性的双重特质使其成为逆向策略的理想标的。数据显示，过去十个完整自然年度里，万得微盘股指数在经历4月调整后，后续6个月的平均收益达17.14%，显著高于沪深300。

回调或许恰是布局良机

$中信保诚多策略混合(LOF)C(OTCFUND|018561)$争取在波动中构建跌出来的安全边际与仓位动态平衡的双重安全垫：

估值维度：利用PB-ROE模型扫描错杀标的。

交易维度：通过动态再平衡机制，如根据基金定期报告显示，在2024年初经历市场恐慌阶段后，将股票仓位从2023年四季末的69.28%阶梯式加至2024年一季末的83.92%（数据来源于：基金定期报告），精准捕捉后续反弹收益。

万得微盘股指数以过去十年超十倍的涨幅证明了逆向投资思路的有效性。而基于这一投资思路逻辑，江峰也灵活运用该思路使得$中信保诚多策略灵活配置混合(LOF)A$近三年收益排名同类第2。（同类排名为：2/420，数据截至：2025.03.31，排名来源于：中国银河证券基金研究中心，同类为：灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类））

当下，回调或许正是春耕的开始。对于遵循“低买高卖”法则，相信均值回归的投资者，不妨关注$中信保诚多策略混合(LOF)A(OTCFUND|165531)$，与逆向投资的力量共同前行。

注：如上内容仅用于展示基金经理的投资思路和当前市场研判，不作为投资承诺。基金的投资策略、配置的行业、具体的投资标的及比例将视市场情况在合同允许的范围内进行调整。投资需综合考虑多种因素，未来市场也不是过去的简单重复，上述观点不是对证券价格的涨跌或市场走势做趋势性判断，不作为任何操作建议或推荐，也不构成任何基金投资决策之必然依据。

中信保诚多策略混合（LOF）（165531）原名信诚多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF），信诚多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）于2017年11月8日由成立于2017年6月16日的信诚多策略灵活配置混合型证券投资基金转型而来，目前的业绩比较基准为沪深300指数收益率*50%+中证综合债指数收益率*50%，自2020年11月21日起投资范围增加存托凭证。A类份额近五年净值增长率/业绩比较基准增长率2020-2024：20.14%/ 15.20%、9.24%/ 0.30%、-6.71%/ -9.56%、 20.20%/-3.41%、11.43%/11.86%。于2023年5月24日起新增C类份额，2023.5.24-2023.12.31:11.26%/-5.03%，2024：10.76%/11.86%。基金管理人对本基金的风险等级评级为R3。历任基金经理：2017-06-16至2020-05-06：殷孝东，2018-07-04至2019-11-05：韩益平，2020-04-14至今：江峰

江峰在管的同类产品有：$中信保诚景气优选混合C(OTCFUND|020152)$

中信保诚景气优选混合成立于2024/2/26，业绩比较基准为：中证800指数收益率*60%+恒生指数收益率*20%+中债综合财富(总值)指数收益率*20%；A类份额2024.02.26-2024.12.31净值增长率/业绩比较基准增长率：26.27%%/13.05%%，C类份额2024.02.26-2024.12.31净值增长率/业绩比较基准增长率25.62%%/13.05%%。基金经理：江峰、王睿，基金管理人对本基金风险等级评价为R3。