1 美联储降息预期影响全球资产。

李欣怡分析了美联储12月降息25个基点的预期，市场普遍认为降息概率接近90%。但分歧在于2026年的降息节奏和幅度，不同机构预测差异较大。降息对全球资产定价有重要影响。

2 市场对美联储降息路径存在分歧。

李欣怡和范洁讨论了市场对2026年美联储降息路径的三种预期：渐进式降息、激进宽松以及降息中断甚至逆转加息。核心假设包括通胀温和回落、经济增速放缓和避免衰退。分歧源于美国经济软着陆概率、通胀年限、劳动力市场情况及美联储领导更迭。短期需关注12月非农数据和日本央行加息对全球流动性的影响。降息对股市和债券市场的影响也被提及，尤其是成长股和债券收益率曲线的变化。

3 大宗商品和降息预期分析。

李欣怡指出降息会压低实际利率，凸显黄金等大宗商品的保值属性。宽松周期下贵金属价格回升，工业金属需求预期改善。范洁补充市场对美联储降息节奏存在分歧。政策方面，政治局会议延续2025年基调，侧重存量政策和增量政策的集成效应，首位任务是扩大内需，但未提及股市和房地产。未来关注促内需政策和科技自立自强。

4 政策调整引导险资入市。

李欣怡分析了监管层下调保险公司风险因子的政策影响。短期利好保险板块，提振市场情绪；中期释放约100-200亿资本，增加配置空间；长期引导险资发挥压舱石作用。范洁提到政策延续性，后续关注中央经济工作会议的具体表述。

5 险资松绑政策对A股市场影响深远。

李欣怡和范洁分析了险资风险因子下调政策的影响。短期看是情绪催化剂，中期可能带来数百亿增量资金缓慢入市，长期则有助于构建资本市场稳定器。政策推动保险资金从交易型转向配置型，有利于平滑市场波动。当前A股估值已回到合理区间，为后续上涨提供了安全边界。

6 A股市场具备反弹条件。

李欣怡和范洁分析了当前A股市场情况，认为政策支持和流动性宽松为市场提供了反弹条件。他们提到中央经济工作会议和美联储降息预期的利好。此外，有色金属板块表现强劲，全球制造业复苏推动上涨。他们认为有色金属上涨趋势还未结束，现在是布局的合适时机。

7 降息周期利好有色金属投资。

李欣怡和范洁分析了降息周期下有色金属的投资逻辑。实际利率下行降低持有无息资产的机会成本，美元贬值刺激全球需求，叠加通胀预期和产业升级，铜铝等基本金属需求持续增加。供给端受资源瓶颈、政策限制和环保因素制约，产能增长乏力，供需格局支撑价格走强。

8 工业有色ETF中长期投资价值显著。

李欣怡和范洁分析了工业有色金属的投资逻辑，指出尽管短期受市场情绪和美联储政策影响波动较大，但中长期供需格局坚挺。供给端扩产缓慢，需求端受经济复苏和AI、新能源产业推动持续增长。工业有色ETF资金流入明显，规模已达70亿，显示市场看好其长期价值。此外，军工行业正从事件驱动转向业绩兑现，订单增长明显，整体业绩向好。

9 军工和航天板块投资机会分析。

李欣怡和范洁讨论了全球军贸需求扩大和中国军工产品性能提升带来的投资机会。他们提到商业航天领域的进展，如蓝色朱雀三号的成功首飞，以及未来可能的催化事件。建议投资者构建核心加卫星的投资组合，均衡配置宽基和赛道方向ETF，如工业有色和航天航空，以应对市场波动。