1 市场震荡调整属正常蓄势。

范洁和徐源讨论了近期市场波动的原因和趋势。徐源认为，尽管A股经历了上半年的上升阶段，但9至10月的震荡调整是正常的蓄势阶段，主要受筹码结构、外部不确定性和技术面调整影响。他强调市场仍处于牛市，短期波动不影响长期走势。

2 科技板块回调后仍具投资价值。

徐源和范洁认为，科技板块虽短期回调，但长期上涨逻辑未变，投资者可关注核心科技资产。全球资本市场处于短期迷雾与长期趋势博弈中，美联储降息落地后市场反应过度。A股市场短期波动频繁，但基本面支持中长期牛市。财报季收官阶段，历史数据显示A股业绩表现积极。

3 财报季对A股和美股市场短期股价有显著影响。

徐源指出，财报季对A股和美股市场的短期股价变动有明显影响。A股年报和一季报披露期奠定公司全年盈利增速预期。历史数据显示，财报密集披露期的周平均回报率显著高于非财报期。分析师可能在财报前下调盈利预期，导致业绩更容易超预期。中长期来看，高景气行业中的板块龙头往往能获得超额收益。投资者应关注高景气度、业绩验证充分的行业和公司，同时分析估值水平。今年A股三季报中，科技创新领域表现突出，国产算力、半导体芯片等行业业绩改善。

4 关注科技成长股与周期价值股。

徐源和范洁分析了国内科技领域的高研发投入和国家资本开支增长，认为这将提升相关企业的业绩和估值。同时，传统周期板块受益于政策和出海逻辑，低估值高股息企业也值得关注。从指数角度看，成长风格集中在创业板指等，价值风格集中在沪深300等，投资者可关注市场风格轮动带来的机会。

5 科技板块分化，关注AI应用。

徐源和范洁指出科技板块近期出现明显分化，算力硬件调整而AI新能源表现亮眼。他们认为科技股仍具投资价值，但需关注具体方向。算力硬件板块前期涨幅较大，短期可能乏力；AI应用在政策支持下前景明确，但市场仍存分歧。

6 科技板块短期波动但长期仍看好。

徐源和范洁指出科技板块尽管短期内受市场情绪影响出现剧烈震荡，但从长期来看基本面支撑的投资逻辑未变。他们建议投资者应以更大维度评估科技板块，不必因短期波动而离场。此外，两位嘉宾也提及高分红板块的投资逻辑近年来有所变化，如中低利率环境下高股息资产的投资价值，并讨论了在当前市场环境下如何评估这类资产的配置价值。

7 高分红板块具备攻防兼备特性。

徐源指出高分红资产的盈利稳定性是核心，三季度市场已验证该逻辑。食品饮料板块凭借品牌护城河提供稳定现金流，煤炭行业在能源转型中维持价格韧性，公共事业则依托刚性需求具备高分属性。当前红利板块已从避险工具转变为兼顾增长预期的投资标的，投资者更关注盈利增长的持续性及股息兑现能力。

8 红利资产价值受重视。

徐源指出，红利资产除了避险属性外，其盈利稳定性越来越受关注。他强调在当前市场环境下，投资者应考虑将红利资产纳入配置组合以增强稳定性。面对财报季后的市场震荡，投资者需平衡进攻与防守策略。煤炭石油等顺周期板块值得关注，科技板块仍是中长期主线，但需注意内部轮动。

9 关注低涨幅高潜力板块和分散投资策略。

徐源和范洁建议投资者关注涨幅较小但有新催化剂的AI硬件和应用领域，同时耐心坚守高景气主线如固态电池、AI算力和创新。他们强调分散投资以分享全球AI产业红利，推荐杠铃策略在高位震荡市场中的优势。此外，嘉宾提及关注顺周期板块和高分红红利板块，并介绍了万家基金的相关产品。