1 市场波动中寻找投资方向。

董一平分析了当前权益市场和债券市场的变化，指出国家政策持续发力，经济复苏预期增强。权益市场出现板块轮动行情，科技板块表现突出。他介绍了拟任基金经理的万家裕利债券基金，并分享了自己的投资经验。

2 股债轮动下二级债基受青睐。

董一平指出当前股债市场呈现明显轮动效应，低利率环境下居民存款正加速流向资管产品。他认为上证3800点已处相对高位，板块轮动加剧导致投资体验分化，建议通过二级债基（债券打底 权益增强）平衡风险，降低择时压力。

3 万家裕利债券投资策略介绍。

董一平介绍了正在发行的万家裕利债券基金，定位为二级债基，债券资产占比不低于80%，含权资产不超过20%，包括A股、H股和可转债。债券部分由石东负责，以高等级信用债为主。股票部分关注红利、科技成长和双低转债三个方向，红利板块提供稳定收益，科技成长板块增强收益弹性，双低转债集中在周期底部行业。

4 均衡配置三板块策略。

董一平介绍了含权仓位的三叉戟配置策略，包括科技、红利和周期板块。红利板块作为对冲工具，采用量化加主动结合的方法筛选股票。成长板块则通过宏观、中观和微观角度筛选景气行业，重点关注政策支持的领域。

5 配置思路与风控机制介绍。

董一平阐述了多层筛选标准，从产业周期、技术供给周期等维度选择成长板块企业，并结合量化与主动方法筛选可转债标的。通过详细调研、行业景气度对比及量化模型指导仓位，形成科技、红利与可转债的多维度配置。随后，他提到将介绍产品的风控机制。

6 风控机制分三个维度建设。

董一平介绍了风控机制的三个维度：部门层面通过股票大类资产配置模型和打分机制定位股债配比；回撤控制方面严格限制成长板块仓位；信用风险方面由信评小组评估可转债财务状况。对于当前市场，他认为债券市场处于矛盾状态，经济基本面筑底但动能不足。

7 债市窄幅波动，权益市场需观察。

董一平分析了当前经济形势，指出出口动能可能减弱，需观察财政和消费政策效果。他认为债市受股债跷跷板效应影响，上下空间有限，可能窄幅波动。对于权益市场，他中长期看好牛市基础，认为国内外资金充裕是关键，但需关注股债性价比指标。

8 科技成长板块依然具备上涨潜力。

董一平认为当前股债配比处于极端位置，资金流动方向需观察板块承接能力。他重点关注科技成长板块，指出国内外大厂的资本开支和订单超预期将支撑其持续上涨。他还提到需密切关注中美贸易谈判和国内重要会议的政策动向。此外，港股市场前期滞涨，性价比逐渐显现。

9 港股和转债市场投资机会分析。

董一平指出港股配置性价比提升，受美联储降息和本地流动性改善影响。转债市场短期波动后可能窄幅震荡，未来走势将参考股票市场。他介绍了新基金万家裕利债券的发售信息。