#【有奖】端午话市场#投资者需密切关注近期市场热点，如政策利好的行业或事件驱动的板块。关注美国经济数据，因为港股市场主要跟随美股。美国公布的二季度GDP和PCE物价指数年化季环比终值等数据，以及美联储高官讲话，都会影响港股走势。同时还要留意国内政策动态，如地产政策、货币政策等。市场寄望美联储降息打开中国央行货币政策空间，以及期望地产收储、降准降息等政策发力。
在震荡期，投资者应适当控制仓位，避免过度投资。港股短期可能难以创新高，盘整概率大，投资者应谨慎操作，降低仓位以应对不确定性。随着海外资金继续涌入香港，上市公司业绩更确定，龙头企业上市优化港股结构，投资者可关注优质的龙头企业。长期来看，这些企业更具竞争力和抗风险能力，有望为投资者带来稳定回报。
尽管短期内港股震荡，但长期来看，A股和港股都有很大上升空间。中国资本市场规模占比偏小，有很大发展空间。香港作为国际金融中心的地位稳固，市场有望在情绪修复和政策改善后回升。投资者可将港股投资纳入资产配置的一部分，分散投资风险。通过合理配置不同资产，如股票、债券、基金等，降低单一资产波动对整体资产的影响。
骑牛看熊认为在港股进入震荡期时，投资者需结合市场特征、政策动向及资金面变化，采取更具防御性和前瞻性的策略以提高胜率。以下是综合多方信息的决策建议：
1. 配置高股息资产：防御性选择
震荡期市场情绪偏谨慎，高股息资产凭借稳定现金流和分红能力，可提供安全垫。AH股股息率差距较大的板块，如中石油、中国移动等，兼具估值修复空间。若政策推动地产去库存，建材、建筑等板块可能超预期。
2. 逢低布局“新时代核心资产”：中长期增长动能
具备稳定现金流（股息率+回购收益率>3%）、业绩增速（>10%）及行业壁垒的龙头企业。如恒生科技指数成分股，估值修复空间优于恒指，叠加一季报行情催化。高性价比消费（如家电）及全球化布局企业（如新能源车、海运），受益政策支持和海外需求。
3. 跟踪政策与经济数据：短期波动关键变量
关注国内地产政策（如现房销售试点）、美联储降息节奏（影响港美利差）及财政刺激力度。聚焦国内PMI、美国通胀及非农数据，警惕市场情绪修复后的“戴维斯双击”机会。
4. 利用工具管理波动：灵活应对市场
通过港股科技50ETF（159750）等工具分批建仓，降低择时风险。骑牛看熊认为可以选择“核心仓+动态调仓”60%底仓长期持有高确定性标的，剩余资金根据技术信号灵活操作。
5. 警惕流动性风险：资金面分歧下的策略
短期: IPO集中发行、外资获利了结可能压制市场，需关注南向资金流向。
中长期: 海外资金回流趋势不变，优质IPO吸引增量资金，结构性机会仍存。
震荡期需兼顾防御与进攻：短期以高股息资产抵御波动，中期通过核心资产布局基本面拐点，同时利用工具分散风险。建议重点关注政策红利释放（如地产、科技国产化）及业绩确定性强的龙头（如腾讯、小米等等），避免过度博弈短期热点。
骑牛看熊认为互联网科技业涵盖范围广泛，投资机会众多，以下从新兴科技、传统行业结合互联网以及特定基金等方面为你介绍相关投资机会：
1.人工智能（AI）
人工智能涉及计算机视觉、自然语言处理、机器学习等多方面，在医疗、教育、金融等行业应用愈发广泛。投资者可关注专注人工智能技术研发的公司，如谷歌、亚马逊、微软等国际巨头，以及百度等国内企业；也可关注利用人工智能技术改进现有业务的企业，像 IBM 等。随着 AI 革命持续深化，港股科技公司与 AI 联系紧密，如阿里等大厂积极投入，相关互联网科技企业有望受益于 AI 发展提升业绩和估值。
2.大数据
通过对海量数据进行分析挖掘有价值信息的技术，在金融、物流、医疗等领域应用前景广阔。投资者可关注专注大数据技术研发的公司，如阿里巴巴、腾讯、华为等；也可关注利用大数据技术改进现有业务的企业，如京东、美团等。
3.物联网（IoT）
将各种物体通过网络连接实现信息交换和通信的技术，在智能家居、智能交通、智能医疗等领域应用前景良好。投资者可关注专注物联网技术研发的公司，如苹果、谷歌、小米等；还可关注利用物联网技术改进现有业务的企业，如海尔、中兴通讯等。
4.区块链
一种分布式数据库技术，通过加密算法确保数据安全性和不可篡改性，在金融、供应链管理、版权保护等领域有广泛应用前景。投资者可关注专注区块链技术研发的公司，如比特币、以太坊等相关项目；也可关注利用区块链技术改进现有业务的企业，如平安银行、蚂蚁金服等。
5.在线教育
随着互联网普及和技术发展，在线教育成为新兴市场，能解决地域限制问题，还可通过大数据分析提供个性化学习方案。投资者可关注专注在线教育平台搭建的公司，如好未来、新东方在线等；也可关注利用互联网技术改进线下教育的企业，如学而思网校等。
6.电商平台
是互联网与传统产业结合的重要体现，消费者购物习惯改变使线上购物增多。投资者可关注专注电商平台开发的公司，如阿里巴巴、京东等；也可关注利用互联网技术改进传统零售业的企业，如永辉超市、大润发等。
7.金融服务
传统行业与互联网结合的重要领域，互联网技术让金融机构能为客户提供更便捷、低成本服务。投资者可关注专注金融科技创新的公司，如招商银行、平安银行等；也可关注利用互联网技术改进传统金融服务的企业，如陆金所、宜人贷等。
腾讯、阿里等公司AI转型及估值修复机会，关注恒生科技指数基金。投资者可以关注产业链中上游技术壁垒高的企业（如芯片、算法），同时布局下游应用爆发领域（如AIGC、智能汽车）。AI与产业融合是颠覆式创新，需跟踪技术迭代及政策落地（如数字中国战略），警惕估值泡沫，优先选择盈利模式清晰、现金流健康的标的。
骑牛看熊持有并看好万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)C（基金代码：018476）作为一只专注于港股互联网科技行业的指数联接基金，具有以下投资优势：
1. 聚焦优质科技龙头，覆盖核心标的
该基金跟踪恒生互联网科技业指数，持仓集中于腾讯控股、阿里巴巴、京东集团、美团等港股科技巨头。前十大重仓股合计占比超80%，充分把握头部企业增长潜力。标的指数覆盖互联网、软件服务、电子商贸等细分领域，反映港股科技板块整体表现。
2. 低成本被动投资，费率优势明显
作为指数基金，管理费仅0.5%/年，托管费0.1%/年，显著低于主动管理型QDII基金。采用ETF联接模式，通过投资目标ETF间接跟踪指数，降低交易成本和跟踪误差。
3. QDII机制分散风险，布局全球化资产
通过QDII渠道投资港股市场，规避单一A股市场波动风险，享受港股科技股估值修复机会。港股市场汇聚中概互联网企业，受益于中国数字经济政策红利及全球科技产业趋势。
4. 流动性管理及风控机制完善
基金保持不低于5%的现金或短期政府债券，应对赎回压力并控制流动性风险。使用衍生品（如股指期货）对冲极端市场风险，增强组合稳定性。
5. 基金经理经验丰富，量化管理能力突出
由杨坤管理，其具备量化投资背景，管理多只指数基金（如纳斯达克100、红利ETF等），擅长精细化跟踪策略。
万家恒生互联网科技业ETF（QDII）的拟任基金经理为杨坤，他拥有丰富的基金管理经验3。杨坤毕业于法国南特国立高等矿业学校自动化及工业信息技术专业硕士，曾担任Fractabole量化IT工程师，2015年6月入职万家基金管理有限公司，历任量化投资部研究员。截至目前，他管理16只基金，涵盖了QDII、指数型等多种类型基金。虽然不同产品的业绩表现有所差异，但他在不同市场环境和基金类型中的管理经验，有助于他更好地应对各种情况，为基金的运作提供专业的决策支持。例如，他管理的万家国证2000ETF在任期内取得了11.70%的回报，在同类基金中排名较为靠前，显示出他在指数基金管理方面具有一定的能力。
尽管部分产品存在阶段性波动，但该基金作为被动型工具，更注重跟踪误差控制（目标年化误差≤4%）。
6.投资分散风险
该基金通过投资多只互联网科技股票，实现了投资的分散化。其持仓涉及不同细分领域的互联网科技企业，如电商、社交、游戏、视频等。这种分散投资可以降低单一股票波动对基金净值的影响，从而在一定程度上分散投资风险。即使某一家企业出现经营问题或行业短期波动，其他企业的表现可能会弥补损失，使基金整体表现相对稳定。
7.标的指数成分股优质
万家恒生互联网科技业ETF发起式联接（QDII）C紧密跟踪恒生互联网科技业指数，从其2024年12月31日的持股明细来看，前十大重仓股涵盖了腾讯控股、阿里巴巴 - W、京东集团 - SW、美团 - W等知名互联网科技企业。这些企业在互联网科技领域具有强大的竞争力和市场地位，具备较高的盈利能力和成长潜力。例如腾讯控股，作为全球知名的科技巨头，在社交、游戏、金融科技等多个领域占据领先地位；阿里巴巴 - W则在电子商务、云计算等领域有着深厚的技术积累和广泛的业务布局。投资该基金可以间接参与这些优质企业的发展，分享它们的成长红利。
该基金适合长期看好港股科技板块、希望以低成本布局行业龙头的投资者。需注意港股市场受汇率、政策等影响较大，建议结合自身风险承受能力配置。
当前 AI 革命深化，港股科技公司积极参与，该基金持仓的互联网科技企业有望受益于 AI 发展提升业绩和估值。内地出台支持平台经济、数字经济的政策，如数字中国战略；香港特区政府下调印花税、优化上市制度，吸引资金流入，利于港股科技板块发展。指数个股分布均衡，单一个股权重不超 15%，可降低单一标的波动对组合影响，投资者通过该基金可分散投资于多个港股科技公司，减少非系统性风险。
港股市场估值处于历史相对低位，科技股估值也较低，具有较高性价比和补涨动力。同时，全球货币宽松趋势下，港股作为国际化资本市场，有望吸引更多资金，南向资金连续增配港股推动科技股上涨。基金经理具备丰富经验，为基金管理运作提供保障，从业绩数据看，该基金 A 类表现亮眼，把握市场机会、实现资产增值能力较强。
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