1 熊义明解读关税缓和影响。

熊义明分析了中美关税缓和对市场的积极影响，指出关税降低至30%对经济和资本市场是利好，提升了市场信心他还提到未来关税协议的演变，强调中美分歧比预期低，未来有可能进一步取消关税。

2 中美关税谈判存在不确定性。

熊义明分析了中美关税谈判的可能性，指出20%的芬太尼关税有条件取消，但谈判结果可能维持现状或升级他提到7月10日和8月12日是重要时间点，建议关注这两个时间段的动态总体来看，关税影响逐渐趋于确定，但仍需关注后续发展。

3 四月份经济数据超预期。

熊义明分析了四月份宏观经济数据，指出尽管中美经贸关系紧张，但四月份GDP增速仍达5.2%，主要得益于财政支出提速、消费品以旧换新政策及出口冲击低于预期他提到，对美国出口下降，但对东盟、中东和拉美出口增长显著此外，四月份PMI数据不佳，但工业增加值和服务业增加值表现良好熊义明认为，二季度可能迎来缓冲期，下半年经济表现将取决于贸易谈判进展他还提到，权益市场在四月份经历急跌后反弹，五月市场震荡调整，指数点位接近3400点。

4 熊义明认为市场已转向牛市。

熊义明指出，自去年9月以来，市场已进入正循环，利率降至历史低位，政策响应速度加快，政府高度重视资产价格，市场下跌空间有限他建议投资者告别熊市思维，认为当前是入场良机，尽管短期波动仍存，但长期看好市场发展他还提到中美科技产业脱钩背景下的国产替代和内需扩大趋势，认为这是值得把握的时代机遇。

5 熊义明分析市场机会与投资策略。

熊义明指出，当前市场存在多个投资机会，包括国产替代、AI、军工和芯片等领域他强调，行业景气度是挖掘机会的关键，特别是在新消费和新能源车领域此外，他对港股市场表示看好，认为港股调整时间早、估值低，且南下资金流入显著，是配置的良机。

6 港股市场机会广泛。

熊义明认为港股已进入震荡阶段，赚钱效应优于A股，国际宏观趋势变化对中国有利他看好港股的红利、新消费和科技方向，特别是股息率高的个股和恒生科技指数军工板块因国际冲突和出口潜力被看好，尽管过去盈利困难，但未来可能因出口订单而改善。

7 中国军工产品出口前景看好。

熊义明分析了中国军工产品的出口现状，指出由于缺乏实战经验，国际市场对中国军工产品持怀疑态度然而，近期冲突提升了中国军工的认可度他认为，尽管军工股过去几年表现平平，但当前位置安全，未来出口盈利可期此外，熊义明还讨论了黄金价格的波动，认为黄金仍是优质资产，短期趋势难以逆转。

8 去美元化趋势明显，黄金投资需谨慎。

熊义明分析了当前国际形势对黄金价格的影响，指出去美元化是大趋势，黄金作为避险资产仍有投资价值他建议投资者在资产组合中配置10%左右的黄金，避免加杠杆，并推荐通过ETF或纸黄金进行投资此外，熊义明还提到近期黄金波动加剧的原因，包括短期涨幅过大和中美贸易前景的乐观预期对于固收类投资，他介绍了近期存贷利率双降的背景和原因，强调央行对银行息差问题的重视。

9 降息推动资产配置调整。

熊义明分析了当前低利率环境下的投资策略，建议投资者根据风险偏好进行多资产配置对于低风险偏好者，建议60%资产配置固定收益产品，剩余部分可考虑红利资产或沪深300定投高风险偏好者可关注恒生指数和恒生科技指数银行板块和红利板块因估值低、股息率高，成为固收产品的替代品。

10 红利资产具备投资价值。

熊义明指出，红利资产因其类债券属性和稳定分红回报，在低利率环境下受到青睐港股和A股的红利板块股息率较高，适合低风险投资者债券市场受降准降息影响，流动性充裕，但利率已处于低位，未来可能震荡，建议投资者以票息为主，不要期待过高资本利得。

11 资产配置建议与市场分析。

熊义明建议投资者在资产配置中，债券类基金应作为压舱石，配置比例可达60%港股和A股分别建议配置10%，黄金也可配置10%他看好港股和A股中的军工、AI加半导体等行业黄金因国际关系和美国债务问题，建议持有10%左右整体配置适合当前市场波动。