近期，由于特朗普团队加关税等动作引发了全球资本市场的连锁反应。回归到A股、H股也很难独善其身，一方面，流动性预期影响市场震荡，上证指数在短时间内一度跌至近3000点附近；另一方面，关税的增加使得全球化遭到伤害，全球商品流通总成本有提高风险，特别是科技产业。
立足当前时点，对于中国科技板块的后市看法，特别是对于登堂入室的中国科技力量，我仍是乐观的：
众所周知，长期主导资产价值的仍是基本面因素。美股AI资产在2023年是在加息的背景下实现了内生的上涨，2024年1月A股的NV链也在逐渐走出行情，历来内生的基本面变化都是推动资产价值提升的根本性原因。而当我们审视此时的国内科技资产，无论是Deepseek推动下AI推理时代的到来，还是这几年逐步建立起来的科技自主可控能力，都使得我对这些资产的长期成长性报以乐观态度。
Deepseek的出现是中国智慧为全球科技创新的贡献，改革开放数十年，培养了一代代年轻的、有雄心的、全球化视野的、坚韧的企业家、学者和科研工作者等，Deepseek诞生在中国并不是偶然的，也将不是唯一的。Deepseek后AI的应用落地成为了一个工程化工作，国内AI能力的补齐和有利于应用落地的土壤将会推动产业层面持续的积极变化。推理时代的计算资源、存储资源分布形式和结构都将呈现出与训练时代非常不同的特点。这些产业变化中都孕育着投资机会，有待于我们去发掘。
以先进制程为代表的自主可控能力自特朗普第一个任期内的贸易战开始也得到长足进步。在半导体生产能力层面，从Fab厂，到设备、到材料、再到零部件，芯片生产能力国产化逐渐提升并进入深水区。在社会生产资源的整合方面，我们看到以国产整车行业为代表的快速崛起，把自动驾驶的AI能力与中国现代工业化资源有效整合。在迫切需要的国产算力层面，解耦NV后的自主化方案也在积极探索，云厂资本开支的强度和产业发展的客观规律也将推动产业实现长期成长。
孙子云“上下同欲者胜”，孟子云“得道多助，失道寡助”。中国科技产业历经风雨，正以更积极的角色参与到全球的创新活动中。科技产业的基础是人才，对中国科技的信心来自于对人的信心，我对数十年迭代建设的人才基础充满信心。
相关基金：$大成互联网思维混合A(OTCFUND|001144)$ $大成互联网思维混合C(OTCFUND|018454)$ $大成科创主题混合(LOF)C(OTCFUND|016198)$ $大成科创主题混合(LOF)A(OTCFUND|501079)$ $大成国家安全主题灵活配置混合A(OTCFUND|002567)$ $大成国家安全主题灵活配置混合C(OTCFUND|019224)$ $大成领先动力混合A(OTCFUND|020821)$ $大成领先动力混合C(OTCFUND|020822)$
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