#天天基金调研团#于债市而言，长期逻辑不变，不管是“挤水分”后的金融数据还是经济需求数据都表明现实情况仍然相对较弱，实体部门仍在去杠杆，调降名义利率仍有必要。往后看，降准降息仍有较大可能，利好债市。在后续资金面仍处于宽松的状态下，震荡行情可能仍存，回调或仍是布局时点。
所以大家一定要稳住，短期小波动并不意味着向好行情结束，可能是稍稍低位上车的更好机会。特别当前股市仍处震荡时期，债基还是能作为底仓配置，帮助风险偏好较低的投资者，力争相对较稳的收益！
债基资产配置的压舱石
债基如遇回调怎么办？多久才能涨回来？先来看一组数据
2011年以来，债券市场历经多轮牛熊，纯债基金出现较大回调一共有7次，分别多久涨回来的呢？我们发现调整天数最短是13天，最长是155天，其中中长期纯债基金最大一轮跌幅达到3.79%，最小一次是在去年的四季度回调0.36%。短期纯债基金最大一轮回调幅度是1.87%，最小一轮是0.13%。但随着时间推移，每轮债市的回调都慢慢迎来修复，相比中长期纯债，短期纯债基金修复天数更短。（数据来源：wind）
经过债市的多次调整，发现债市投资的2大真理。
一：债市不是永远上涨，波动总是客观存在的。小到每一天每一个不同券种价格上下浮动，大到债市每2-3年的阶段性调整。接受波动、管理预期，才能用一个好心态应对波动。
二：债市调整一般呈现“上有顶、下有底”。回顾债基近十年走势不难发现，相比股市每一次回调持续时间较短，而且每次回调后都慢慢迎来了修复，呈现出“上有顶、下有底”的状态。如果短期内跌得比较多，未来一段时间内出现反弹的概率比较大。
市场的短期波动难以预测，当市场上涨时，很多人往往会追逐市场热点，盲目追高；而当市场下跌时，又因恐惧而失去定力急于抛售。这种心态不仅会让我们错失许多真正有价值的投资机会，还可能让我们在市场的波动中遭受巨大的损失。
而债基是非常好的“投资避风港”，追求长期价值。通过长期持有，我们可以享受到债券利息的累积效应，实现财富的稳步增长。同时，长期持有还能降低交易成本，避免频繁买卖带来不必要的损失，也避免成为追涨杀跌的“韭菜”。
而在选择债基时，我主要关注以下方面：
1、交易要便捷！
在找寻标的、等待机会时，资金需要优质中转站，能够具有较高流动性，灵活进行调度。东财瑞利债券C作为一只开放式债基，随时可以进行申购，交易便捷。
2、风险要严控！
作为资产配置中的基石，严控波动、力争低回撤是我关注债基的必备要求。东财瑞利债券C为中低风险的长债基金，始终将控回撤作为重中之重，近1年最大回撤仅-1.00%，优于同类多数的基金。
长债型基金作为一类特殊的纯债型基金产品，完全不投资股市和可转债，主要投资于较长期限的债券及货币市场工具，在保持良好流动性的同时努力获取相对稳健的回报，远离权益市场波动，防御性较好。
由于纯债基金不配置权益类资产，一般来说业绩回撤风险相对较小。从指数近十年的年度表现看，指数均取得了正收益，并且在股市走熊的部分年份，收益表现更为突出。
对于那些不想承担太多波动、想要配置一些追求稳健资产的中低风险偏好投资者来说，纯债类产品也比较适合作为日常“闲钱”理财配置。
3、业绩要突出
历史业绩也是所有多数投资者关注的问题，对收益精打细算，才能胜在投资每一步！东财瑞利债券C力争收益升级，各阶段历史业绩远超同期业绩比较基准表现。
中长期来看，预计宏观环境或仍持续“弱复苏”态势，经济复苏的进程仍需宽松货币政策助力，短期调整结束之后，债市的配置价值也有望再度显现。回顾近3年中长期纯债基金指数表现，过往多次在短期震荡后迎来向上行情，不妨坚定信心，着眼债市长期体验。
一、历史业绩稳健，季季正收益验证策略有效性
连续正收益：东财瑞利债券C基金自2023年8月成立以来，连续7个季度实现正收益，2024年全年收益率达6.32%，在开放式债券型基金中排名前10%。2025年一季度债市回调期间，仍逆势取得正收益，凸显抗跌能力。
长期收益领先：截至2025年7月31日，近1年收益率4.72%，超越同类基金平均水平（2.67%）及中证综合债指数（3.92%），夏普比率1.66（同类平均1.05），表明单位风险回报更高。
二、纯利率债配置，零信用风险暴露
持仓结构纯净：基金85%以上仓位聚焦国债、政策性金融债（如25国开债、25附息国债），完全规避民企债、城投债等信用风险，在2025年信用债利差坍塌（AA+城投债利差仅50bp）背景下，利率债性价比凸显。
流动性优势：持仓债券均为银行间市场活跃券，可7日内变现，有效应对赎回冲击，避免因流动性危机被迫折价抛售。
三、动态久期调控，精准把握市场节奏
择时策略灵活：基金通过“胜率优先”原则，在市场趋势初期调整组合久期。例如，2025年2-3月债市下跌前，提前将久期降至2以下，实现逆势盈利；3月下旬利率回落时，捕捉波段机会增厚收益。
回撤控制严格：设立强制止损机制，近1年最大回撤仅-1.00%（同类平均-2.80%），回撤后平均修复天数更短，为投资者提供平稳持有体验。
四、三基金经理共管，策略适配性强
专业分工协作：宝音（利率债择时专家）、王宇飞、周婧三位基金经理在战术层面保持操作独立性，可针对不同市场特征灵活调整策略；战略层面统一于“稳健增值”目标，避免策略漂移。
规模正反馈效应：基金规模从2024年9月底的1.08亿元增至2025年7月的139.01亿元，交易席位溢价提升，资金利用率提高，进一步增强收益稳定性。
五、市场环境适配，政策红利可期
利率下行周期受益：2025年货币政策基调适度宽松，预计降息空间40-50BP，10年期国债利率低点或破1.6%。基金通过适当增加久期，充分把握债券价格上涨机会。
对冲波动工具属性：在中美关税摩擦“打谈交织”背景下，利率债成为波动率对冲工具，与股票资产负相关性显著，可降低组合整体波动。
同时在投资上可攻可守，策略灵活，基金经理会根据经济环境、市场运行状况、各类资产风险收益情况，综合运用久期、杠杆等策略，动态进行攻防转换，力求获得较好的投资回报。在回撤控制上，该基金成立以来回撤表现是非常不错的。
如果手里有短期不用的闲钱，又不希望投资心情像坐“过山车”一样起伏，那么东财瑞利债券C的确是个值得考虑的选择。如果说权益类基金是博取高收益的利器，那么配置一定的债券基则可以熨平组合波动，提升投资体验，帮助投资者长期持有。我相信东财瑞利债券C绝对是可以成为资产配置的顶级压舱石的，值得信赖，值得拥有！
没有永远上涨的市场，短期阶段性调整反而有利于债市健康。对于债券基金来说，刚入场就急着卖出不仅损失手续费，还可能会错过后面可能的反弹，我们不妨让子弹再飞一会。
总的来说，债基在资产配置中通常是充当压舱石的角色，其总体波动较小，走势相对稳定。我们买债基，图的也是它长期相对稳健的属性，因此也不用过多关注市场涨跌，不妨暂时将眼睛闭起来，静待花开。@东财基金
