2025年市场从普涨转向极致分化，“科技进攻+防御托底”成为配置核心逻辑。科技主线聚焦两大方向：人形机器人受益于特斯拉量产预期与制造业密度翻倍目标，减速器、传感器等环节涨幅超160%；AI算力因芯片禁售倒逼替代，7nm芯片量产企业订单激增。但部分科技股动态市盈率超百倍，估值泡沫风险显现。防御端则有明确抓手：银行板块股息率超5%，叠加地产风险缓释成稳健资金首选；美联储降息周期下，黄金等避险资产需求激增，形成与科技成长的互补格局。资金在主线与防御间的灵活切换，凸显市场对风险收益比的精细考量。