1 市场震荡中关注商业航天。

大壮指出当前市场呈现窄幅震荡，沪指盘中波动。他回顾了上周商业航天的投资逻辑，虽经历调整但仍具关注价值。同时强调基金投资风险，提示投资者需审慎决策。互动环节解答了部分投资者疑问。

2 市场关注特高压和旅游板块。

大壮分析了特高压和虚拟电厂等板块的长期投资逻辑，指出电网投资是长期催化因素。他提到金信消费升级股票基金关注旅游出行方向，建议投资者根据自身风险偏好选择产品。此外，他预告后续将讨论光刻机等市场热点。

3 看好服务性消费和旅游出行。

大壮分析了服务性消费的多重催化因素，包括政策支持和经济增长潜力。他指出商品消费供给充足但需求趋缓，更看好服务性消费，特别是旅游出行方向。他提到互联网热点和犒赏经济现象，说明精神需求增长，建议关注金信消费升级股票。此外，大壮还提及市场行情变化，强调商业航天和AI应用等方向的表现。

4 半导体板块受政策支持表现亮眼。

大壮分析了半导体板块近期表现，指出尽管当天表现不突出，但年初至今电子板块涨幅超10%。他强调政策支持是重要因素，包括大基金三期成立和集成电路相关政策。科技自立自强和海外限制也推动了半导体行业的发展。

5 国产替代逻辑不受外部放开影响。

大壮指出，尽管H200可能放开供应，但国内半导体产业链的国产替代共识不会改变。外部限制反而会倒逼国产化进程，投资者情绪已趋于理性，普遍认为外部限制利好国产替代。政策扶持和资金支持也为国产替代提供了有力保障。

6 半导体行业国产化与景气度分析。

大壮分析了半导体行业的国产化进程，指出国产化率提升后企业有资金投入研发，可能实现技术突破。他强调了行业景气度的重要性，并以存储芯片涨价为例，说明AI需求推动了半导体行业的旺盛需求。此外，他还提到半导体行业自2022年调整后，在科技表现亮眼的背景下有所反弹。

7 半导体行业存在补涨空间。

大壮分析了半导体行业的投资逻辑，指出国内半导体指数与费城半导体指数存在差距，存在补涨空间。他强调了国产替代的重要性，特别是光刻机领域，认为其渗透率低、成长空间大且确定性高。此外，他还提到光刻机在先进制程中的关键作用，以及国内对光刻机的迫切需求，认为这是未来需要攻克的方向。

8 光刻机和商业航天的投资前景分析。

大壮讨论了光刻机需求的增长逻辑，包括扩产需求、国产化进程和估值溢价。他指出光刻机在半导体行业具有高壁垒和中长期确定性，并推荐金信精选成长混合产品关注该方向。此外，他还分析了商业航天的调整情况，强调其长期趋势而非短期炒作。

9 航天产业长期趋势与短期波动分析。

大壮指出低轨卫星资源具有战略竞争性，类比基础设施建设的稀缺性。虽然航天产业存在中长期发展逻辑，但短期市场炒作会导致板块波动。他建议区分实质受益标的与概念炒作标的，并推荐金信景气优选混合基金重点关注航天上游材料和零部件方向，认为上游企业可能率先实现业绩兑现。