#消费电子新风向#消费电子围绕着消费者应用而设计，与生活、工作娱乐息息相关，这使得其拥有庞大的消费群体。例如手机，在全球范围内几乎人手一部，是现代生活不可或缺的工具，而且随着人口增长、人们生活水平提高以及新兴市场的发展，消费电子的市场需求将持续扩大。另外，消费者对电子产品的更新换代需求也较为频繁，像苹果等品牌的产品，其用户换机周期虽然有所延长，但随着新功能的推出，仍会吸引消费者购买新设备。

消费电子行业不断有新技术涌现，从而推动产品的更新换代，为投资带来机会。AI与消费电子的融合日益深入。在手机、PC等设备上，AI的应用会加速换机周期。例如AI功能可以使手机的语音助手更加智能、图像识别更加精准等。中信证券表示随着应用端硬件基础逐步夯实，整机、软件厂商积极推动应用生态完善，AI有望加速落地应用端产品，进而加速换机周期并提振产业链需求。

消费电子行业产业链上游主要为芯片、半导体、传感器、显示屏、有色金属、塑料等原材料；中游为消费电子行业，主要产品有手机、平板电脑、笔记本电脑、视频播放器、可穿戴设备等；下游通过线上及线下销售渠道最终到达终端消费者手中。这种成熟的产业链体系有利于降低成本、提高生产效率，并且各个环节都有众多企业参与，增加了投资的选择范围。

传统消费电子企业积极寻找第二增长曲线，纷纷入局汽车电子、VR智能穿戴等新领域，汽车电子、VR/AR智能硬件、健康电器已成为消费电子行业中重要的增长点。例如立讯精密在汽车领域专注于整车血管和神经系统的布局，随着新能源汽车持续放量，国内外客户逐渐导入，有望成为新的增长动力。

骑牛看熊认为消费电子赛道被看好的原因，主要有4点：

1.持续的创新能力

消费电子行业具有强大的创新能力，这是其被看好的关键因素之一  。像苹果和华为这样的知名企业，每年都会推出众多新产品和技术创新成果。例如苹果不断更新其iPhone系列手机，从外观设计到内部功能，如处理器性能提升、摄像头技术改进等。这些创新成果不断满足了消费者对于新鲜事物和高品质产品的追求。消费者往往更倾向于购买具有创新功能的电子产品，这也促使企业不断投入研发资源进行创新。

而且随着5G技术的普及和人工智能的发展，消费电子行业迎来了更多的创新机遇。5G技术的高速率、低延迟特性为消费电子产品带来了更好的连接体验，例如在云存储、视频流畅播放等方面。而人工智能技术的应用使得消费电子产品更加智能化，像语音助手、智能推荐算法等在手机、智能家居设备中的应用，大大提升了用户体验。这种持续的创新不仅能够吸引消费者的关注，还能够推动整个行业的发展，进而为投资者带来潜在的收益增长机会。

2.稳定且持续增长的市场需求

市场需求稳定且持续增长也是消费电子赛道被看好的重要原因。随着人们生活水平的不断提高，消费观念发生了显著变化，对电子产品的需求持续增加。

在日常生活中，智能手机已经成为人们不可或缺的工具，用于通讯、社交、娱乐、工作等多个方面。平板电脑则在移动办公、娱乐（如观看视频、玩游戏）等场景中得到广泛应用。智能家居设备如智能音箱、智能灯具、智能门锁等逐渐走入千家万户，使家居生活更加智能化和便利化。可穿戴设备如智能手表、智能眼镜等也受到消费者的青睐，它们不仅可以监测用户的健康状况，还能提供诸如导航、支付等功能。

人们对于远程办公、在线学习和娱乐的需求进一步提升，这极大地推动了消费电子产品的销售增长。例如，在线办公需要使用电脑、耳机等设备，在线学习需要平板电脑或笔记本电脑等设备，而人们在居家期间对娱乐的需求也促使了电视、游戏机等消费电子产品的销售。这种稳定且不断增长的市场需求为消费电子行业的发展提供了坚实的基础，也为投资者提供了良好的投资机会。

3.较高的盈利能力

消费电子行业具备较高的盈利能力，这是吸引投资者看好该赛道的又一原因。消费电子产品往往具有较高的溢价能力，品牌效应和技术壁垒是其盈利能力的重要保障。

从品牌效应来看，消费者通常会优先选择知名品牌的产品。例如苹果产品以其高端的品牌形象、优秀的用户体验和独特的生态系统，拥有众多忠实用户，这些用户愿意为苹果产品支付较高的价格。其他知名品牌如三星、华为、索尼等在各自的领域也凭借品牌影响力获得了一定的定价权。

在技术壁垒方面，消费电子企业需要投入大量的资金用于研发，以保持其竞争优势。例如在芯片制造领域，需要先进的半导体技术，像高通在移动芯片领域凭借其先进的技术占据高端市场，能够获得较高的利润。此外，消费电子行业还具备较高的产品售后服务需求，这也为企业提供了额外的盈利机会。企业通过提供售后维修、软件更新等服务来增加收入来源。因此，消费电子行业的盈利能力相对较高，为投资者带来了可观的回报。

4.全球化的市场特点

消费电子行业的全球化特点使其备受看好，消费电子产品的市场不仅局限于国内，而是涉及到全球范围。随着全球化的推进和国际贸易的自由化，消费电子产品的出口市场不断扩大。

亚洲市场是消费电子产品的重要市场之一，其中中国、日本、韩国等国家在消费电子产业中占据重要地位。例如中国是全球最大的消费电子产品制造基地之一，生产了大量的手机、电脑等产品，同时也是消费电子产品的巨大消费市场。日本在电子元器件、高端电子产品制造等方面具有强大的实力，如索尼在相机、音频设备等领域的影响力。韩国的三星在智能手机、电视等产品的全球市场份额名列前茅。

除了亚洲市场，新兴市场的崛起也为消费电子行业带来了更多的机会。在非洲、南美洲等新兴市场，随着经济的发展和人们生活水平的提高，对消费电子产品的需求逐渐增加。消费电子企业可以通过开拓这些新兴市场来扩大销售额，这为投资者提供了更多的投资机会。

在经历了一些市场波动后，消费电子板块估值水平整体较低，有较大的修复空间。例如在2023 - 2024年期间，随着行业逐渐复苏，盈利预期改善，其估值有望提升。据预测，到2026年中国消费电子产品市场规模将达到10万亿元人民币，年复合增长率为12.3%。从全球来看，消费电子市场规模也在不断增长，如全球消费电子产品市场规模将从2016年的9470亿美元增长至2023年的1.11万亿美元，未来有望继续增长，这为投资者提供了可观的回报潜力。

许多消费电子企业进行全球化布局，这有助于分散风险并扩大市场份额。例如立讯精密除了在国内的广东、江西、江苏、浙江、安徽等地有布局外，还在越南、印度、墨西哥、德国等国家与地区搭建了成熟的产能基地与研发中心。这种全球化布局可以利用不同地区的资源优势、劳动力优势和市场优势，增强企业的竞争力，也为投资者带来更多元化的投资机会。

骑牛看熊比较看好信澳优势产业混合C(018288)，原因主要有9点：

1.投资范围广泛

信澳优势产业混合C(018288)的投资范围涵盖多种金融工具，这为基金提供了多样化的投资选择。

股票方面：包括国内依法发行上市的股票（主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、存托凭证、港股通标的股票等。港股通标的股票的纳入，使得基金有机会参与香港股票市场的投资。香港市场有一些在国际上具有竞争力的企业，如腾讯、美团等，投资港股通标的股票可以分享这些企业的成长红利。例如，一些在科技、金融等领域的港股企业可能具有独特的业务模式和发展潜力，能够为基金带来增值机会。此外，投资多种股票类型有助于分散风险，降低单一股票市场波动对基金净值的影响。

债券及其他固定收益类：债券种类丰富，有国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、地方政府债券、政府支持机构债、中期票据、可转换债券（含可分离交易可转债的纯债部分）、可交换债券、短期融资券、超短期融资券等，还包括资产支持证券、债券回购、货币市场工具、同业存单、银行存款等。在市场波动较大时，债券等固定收益类资产可以起到稳定基金净值的作用。例如国债通常被视为较为安全的投资品种，在股票市场表现不佳时，国债的稳定收益可以部分抵消股票下跌带来的损失。同时，可转换债券和可交换债券兼具债券和股票的特性，在一定条件下可以转换为股票，为基金提供了更多的盈利机会和灵活性。

金融衍生品：可投资股指期货。股指期货可以用于对冲风险，例如当基金管理人预期股票市场将下跌时，可以通过卖出股指期货合约来对冲股票投资组合的风险，减少市场下跌对基金净值的影响。同时，也可以利用股指期货进行套期保值或在市场趋势判断准确的情况下进行投机操作，增加基金的收益来源。

2.费用优势

C类份额不收取认购费、申购费：这对于投资者来说，可以降低投资成本。相比于一些需要收取认购费和申购费的基金，投资者在购买信澳优势产业混合C份额时可以节省这部分费用，使得更多的资金直接参与到投资中。例如，假设投资者计划投资10万元，如果基金的认购费或申购费为1%，则需要支付1000元的费用，但信澳优势产业混合C份额不需要支付这笔费用，这1000元就可以全部投入基金进行投资，增加了实际投资金额和潜在收益。

3.赎回费设置合理

赎回费根据持有期限设置，7天≤持有期限＜30天，赎回费率为0.5%；持有期限≥30天，赎回费为0%。这种设置鼓励投资者长期持有基金。长期投资有助于投资者避免短期市场波动带来的频繁操作风险，同时也符合基金长期投资的理念。对于基金管理人来说，长期稳定的资金规模也有利于其进行更有效的资产配置和投资决策。

4.资产配置策略灵活

股票与其他资产的比例灵活调整：基金的投资组合比例为股票及存托凭证资产占基金资产的比例为60% - 95%，其中港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%（现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等）。

这种灵活的配置比例使得基金管理人可以根据市场行情的变化及时调整投资组合。例如，在股票市场处于牛市阶段，基金管理人可以将股票及存托凭证的投资比例提高到接近95%，充分分享股票市场上涨带来的收益；而当股票市场出现较大波动或风险较高时，可以适当降低股票投资比例，增加债券或现金类资产的比例，提高基金的稳定性和抗风险能力。

5.多种投资策略综合运用

投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、港股通标的股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、可转换债券及可交换债券投资策略等。通过综合运用这些策略，基金可以在不同的市场环境和资产类别中寻找投资机会。

例如，在股票投资策略中，可以根据不同的行业发展趋势、公司基本面等因素选择具有投资价值的股票；在债券投资策略中，可以根据利率走势、信用评级等因素选择合适的债券品种进行投资。

6.基金经理的专业背景

吴清宇的教育背景和从业经验：基金经理吴清宇拥有北京大学经济学硕士、香港大学金融学硕士学位，具备扎实的金融理论基础。2011年7月起，他历任融通基金管理有限公司行业研究员、德邦证券股份有限公司行业研究员、中国人保资产管理有限公司专户投资经理、金信基金管理有限公司基金经理，2020年12月加入信达澳亚基金管理有限公司任基金经理。丰富的从业经历使他在不同类型的金融机构积累了丰富的投资研究经验，对股票、债券等多种金融资产的投资有着深入的理解和认识。

现任信澳鑫益债券基金基金经理（2021年11月2日起至今）、信澳景气优选混合基金基金经理（2021年12月21日起至今）等多只基金的管理工作。通过管理不同类型的基金，他能够更好地把握市场的整体趋势，在资产配置、风险控制等方面积累了丰富的实践经验，有助于对信澳优势产业混合C(018288)进行有效的管理，为投资者创造收益。

7.投资组合的特点

重仓股的行业分布与集中度：从定期报告显示的前十大重仓股来看，涉及多个行业。如2024年9月10日的前十大重仓股中，包含电子信息（协创数据、蓝思科技等）、制造业（领益智造、东睦股份等）等行业的股票。这种多行业的布局有助于分散行业风险。不过，从集中度来看，前十大重仓股持仓占比合计较高，如2024年7月18日股票持仓前十占比合计78.87%。

较高的重仓股集中度意味着基金的业绩可能会在较大程度上受到这些重仓股表现的影响，如果这些重仓股表现不佳，基金净值可能会受到较大的冲击；但同时，如果这些重仓股表现良好，也会对基金净值产生较大的推动作用。

8.港股通标的股票投资特点

投资港股通标的股票是该基金投资组合的一个特点。港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%，投资港股通股票使基金能够涉足香港市场。香港股票市场有一些内地市场没有的投资机会，如一些国际业务占比较高的公司、新兴产业中的独特企业等。

然而，投资港股也面临一些特殊风险，如港股交易失败风险、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T + 0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比较大的波动）等。在香港联合交易所有限公司休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险。

9.C类份额费用优势

信澳优势产业混合C类份额不收取认购费、申购费，这在同类基金中具有一定的费用优势。许多同类基金可能会收取一定比例的认购费和申购费，这些费用会增加投资者的投资成本，减少实际投入到基金中的资金。例如，一些同类的混合型基金可能收取1% - 1.5%的申购费，对于投资金额较大的投资者来说，这是一笔不小的费用。而信澳优势产业混合C份额在这方面可以为投资者节省成本，使得更多的资金能够参与投资，在长期投资中，节省的费用可能会转化为更高的实际收益。

如果投资者还找不到如何选择基金产品，还想着如何“抄作业”。对于基金产品，可以考虑$信澳优势产业混合C$ ，这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的，优秀的基金经理保驾护航，再加上产品本身的优势明显，可谓是一举两得的投资标的，也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种，相信年底大家一定能满载而归！

与此同时，2024年是公认的“降息年”，美联储加息进入到尾声，随着降息号角的吹起，企业分红将会增多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！

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