$华夏沪深300ETF联接A(OTCFUND|000051)$ 节后债市在多空因素交织中拉开序幕。10月9日,央行以11000亿元买断式逆回购操作开启了节后首日交易,规模远超到期的8000亿元,净投放3000亿元中期流动性。
这一大手笔操作旨在保持银行体系流动性充裕,应对政府债券发行等因素可能带来的资金面收紧压力。
1、债市偏弱震荡格局难改
尽管资金面宽松,但市场情绪仍受压制。有机构指出,10月开始基本面和供给都进入对债有利的阶段,但预计节后债市将偏弱震荡。

货币政策更注重“精准滴灌”,通过结构性工具加码重点领域,降息预期降温,加之投资者风险偏好依旧较高,债市情绪受到抑制,预计后续将震荡偏空运行。
2、机会在超调中孕育
市场并不悲观。十年国债老券1.8%以上逢调整配置成为多家机构的共识。不少机构认为,在经历调整后,债市赔率已有改善,或具备一定的配置性价比。他们建议关注十年国债主要波动区间在1.8%-1.9%附近的交易机会。
3、机构行为成关键变量
债市目前面临的最大变数来自机构行为。公募基金销售新规的潜在影响仍牵动市场神经,若市场对于新规的担忧发酵,可能再度出现预防式赎回债基的操作,放大市场波动。
同时,股市偏强运行的背景下,投资者风险偏好依旧较高,债市情绪偏谨慎。
因此,操作策略上,建议保持冷静,遇超调尝试反击,也可在震荡市中把握确定性更高的机会——“固收+”产品表现超亮眼。如果你追求“稳中求胜”,既要本金安全又想赚点增强收益,“固收+”值得你多看一眼~

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