贸易摩擦担忧持续发酵下，10月10日A股尾盘转跌，悲观情绪在周末进一步累积。10月13日早盘，A股三大指数大幅低开后快速回暖：上证指数开盘报3800.11点，低开2.49%，午盘跌幅收窄至1.30%；深证成指开盘12837.25点，低开3.88%，午盘跌2.56%；创业板指开盘2975.03点，低开4.44%，午盘跌势减缓。同期港股同步低开，恒生指数开盘25634.0点，跌2.50%，午盘扩大至3.49%；恒生科技指数开盘6107.65点，跌2.43%，午盘跌4.54%，港股“恐慌指数”恒生波幅指数大涨近30%，创2025年5月以来新高。
尽管股指波动显著，但市场量能未减。截至13日午间，沪深两市成交额已连续92个交易日突破万亿元，连续57个交易日超1.5万亿元，流动性支撑仍存。此前10月10日美股中概股回调，纳斯达克中国金龙指数跌6.1%，银河证券分析称，此为前期上涨后的震荡消化，短期外部不确定性压制风险偏好，但核心驱动因素未变，流动性预计延续向好。
行业板块呈现分化格局。早盘自主可控产业链爆发，稀土、光刻机、操作系统等概念领涨，金山办公涨超7%，科创50盘初跌近3%后转涨，午盘收跌0.43%，中芯国际、华大智造等成份股逆势走强。午后资金流向避险，银行板块拉升，浦发银行、南京银行等涨超4%，但稀土永磁板块持续强势，银河磁体涨停，北方稀近涨停，半导体产业链二次上攻，士兰微涨5.37%，光刻机概念新莱应材涨停。消费电子、CRO等板块跌幅居前，刚复牌的闻泰科技因荷兰政府冻结子公司安世半导体，午盘封死跌停。
投资者情绪分歧明显，部分投资者趁回调加仓，如李云、小叶看好长期趋势，而邓丽丽因担忧风格切换持观望态度。多数机构认为此次冲击影响或不及4月，方正证券指出谈判余地仍存，银河证券则强调预期冲击减弱、政策稳市机制就位，A股将“以我为主”。
（应采访者要求，文中投资者李云、小叶、邓丽丽均为化名）
#林园：A股仍处牛市前夜#
