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三重逻辑护航，行情未完待续！国泰黄金ETF联接C带你布局黄金与有色长牛

2025年以来，黄金价格突破4300美元/盎司创历史新高，申万有色金属指数累计上涨77.71%领涨全行业，两大板块成为震荡市中最亮眼的投资主线。作为紧密跟踪黄金资产的优质工具，国泰黄金ETF联接C不仅精准捕捉了金价上涨红利，更从资产配置逻辑出发，印证了黄金与有色金属板块的长期投资价值。在多重核心驱动因素未变的背景下，两大板块的上行行情仍具强确定性，未来增长空间值得期待。

黄金板块的超级牛市绝非短期炒作，而是三大核心逻辑共振的必然结果。首先，美联储降息周期持续深化，叠加缩表周期结束，全球流动性宽松格局为金价提供了坚实支撑，实际利率下行让黄金的无息资产属性优势凸显。其次，全球"去美元化"进程加速，美国高赤字与债务扩张削弱信用货币价值，中国央行已连续12个月增持黄金，全球央行购金潮形成结构性支撑。再者，俄乌冲突、中东局势等地缘风险常态化，黄金作为"安全资产"的避险需求持续释放，花旗银行甚至预测2027年金价极端情景下可达6000美元/盎司。

国泰黄金ETF联接C的投资策略完美契合这一趋势，其核心投资于国泰黄金ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%，通过被动跟踪上海黄金交易所Au99.99合约收益率，精准复刻黄金资产表现，日均跟踪偏离度不超过0.35%。这种"紧盯核心资产、低误差复制"的模式，让普通投资者无需纠结短期波动，就能便捷分享黄金长期上涨红利，成为资产组合中不可或缺的"压舱石"。

有色金属板块则开启了"供需错配+产业升级"驱动的新周期，行情韧性远超预期。供给端，全球矿业十年资本开支不足导致产能弹性匮乏，刚果（金）钴出口配额收缩、国内环保政策收紧等因素进一步压缩供给，铜精矿加工费降至历史冰点印证供需紧平衡。需求端呈现"传统托底+新兴爆发"双轮驱动，铜受益于清洁能源基建与AI算力中心建设，铝迎来新能源汽车轻量化需求爆发，稀土永磁在新能源汽车电机与工业机器人中不可或缺，钴价则因高端电池需求回升具备高弹性。

从资产配置角度看，黄金与有色金属的上涨逻辑相互补充、形成合力。黄金聚焦金融属性，主打避险保值与抗通胀，是应对全球不确定性的核心配置；有色金属紧扣产业升级趋势，受益于新能源、AI等新兴赛道的长期增长，兼具周期弹性与成长潜力。两者搭配既能通过黄金锁定确定性收益，又能借助有色捕捉产业红利，构成攻守兼备的投资组合。

展望2026年，支撑两大板块上涨的核心逻辑仍在强化：美联储降息周期延续将进一步降低黄金持有成本，全球央行购金需求大概率持续；有色金属领域，铜矿供给扰动常态化、新能源与AI驱动的需求增量明确，行业景气度将继续上行。对于普通投资者而言，国泰黄金ETF联接C提供了低门槛参与黄金行情的便捷路径，而有色金属板块可关注铜、稀土、钴等细分赛道的主题基金，通过专业工具分散个股风险。

市场短期波动不改长期趋势，黄金与有色金属已从周期性资产升级为全球经济格局调整中的战略配置品种。国泰黄金ETF联接C凭借其精准的跟踪能力、便捷的投资体验，成为普通投资者布局黄金牛市的优选工具。在流动性宽松、地缘风险未消、产业升级深化的大背景下，两大板块的行情远未结束，把握"长期配置+逢低布局"的节奏，方能在这场跨越周期的投资机遇中收获丰厚回报。@国泰基金 @小努力加油 @投资要居安思危