1 百嘉基金五周年发展回顾。

百嘉基金成立五周年，秉持专业与责任，在广州扎根发展。他以开拓精神捕捉机遇，汇聚人才，坚守价值投资，精心管理资产配置，与投资者共同成长。站在新起点，百嘉基金坚持时间与信念的投资理念，继续与投资者同行。

2 股债跷跷板效应解析。

林峰分析了当前股债市场的跷跷板现象，指出股市持续上涨而债市调整。他解释这一现象主要由经济复苏预期增强和风险偏好提升驱动，上半年GDP增速超预期，债市收益率处于低位，性价比不高。

3 股债跷跷板效应受资金分流驱动。

林峰解释了股债跷跷板效应的核心驱动因素是资金分流，理财和保险资金从债市流向股市。债券市场调整后显现投资价值，而股市在经济复苏和宽松政策下呈现慢牛态势。他建议长期投资者关注债基和债券，同时看好股市的慢牛行情。

4 股债跷跷板效应不会长期持续。

林峰分析了股债跷跷板效应的特殊性，指出股票和债券市场并非对立，历史上多次出现股债双牛行情。当前经济复苏尚未确认，货币政策宽松，债券市场未现长期走牛决定因素。不同资金属性决定股债市场资金大部分泾渭分明，如银行自营资金只能投资债券。保险资金追求长期稳定收益，债券仍是主要投资资产。理财资金虽在股市走牛时部分转投股票，但风险厌恶型投资者仍偏好安全资产。因此，股债跷跷板效应不会一直维持。

5 股债市场将经历三个阶段变化。

林峰分析了股债市场的三个阶段变化：短期内股票强势债券承压，但债券风险已释放；中期随着股市回调，债券市场有望修复；长期股债将回归基本面驱动。他建议投资者构建均衡的股债组合，以实现长期稳健增值。

6 债券投资风险可控，适合逐步布局。

林峰指出债券投资风险可控，建议坚持价值投资理念，关注长期投资价值。他提到利用股债跷跷板效应优化资产配置，并强调全球资产配置的重要性。林峰认为当前经济数据虽有波动，但债券市场调整后风险已消化，适合逐步布局债券类产品。他建议投资者根据自身情况，通过公募基金等途径参与债券投资。

7 百嘉基金固收产品表现优异。

林峰介绍了百嘉基金的固收类产品，包括百嘉百亿、百嘉百盈等，近期表现不错。他提到这些产品在防御期表现稳健，未来可能转向更进取的策略。建议投资者根据自身风险承受能力，在支付宝或天天基金上关注这些产品。林峰还强调了理解股债动态关系对资产配置的重要性，提醒投资者保持理智和学习。

8 林峰建议合理配置股债资产。

林峰分析了股票和债券市场的互补性，指出两者都是重要的人民币资产，在不同货币政策环境下可相互促进。他建议投资者根据个人风险承受能力和收入状况，在投资组合中兼顾稳健型债券与进取型股票配置，以实现更从容的长期投资。百嘉基金作为专业机构，始终致力于为投资者提供合理的资产配置方案。