1 大黄鱼投资价值受全球央行青睐。

李博涵分析了黄金的抗通胀属性，指出其十年涨幅远超CPI且与其他资产相关性低。建信基金推出的黄金ETF提供了便捷参与渠道，采用集合竞价机制保障价格公允。需注意黄金价格波动风险，建议投资者理性把握时机。

2 巴菲特投资理念与科技公司分析。

贾世斌和李博涵讨论巴菲特的投资理念，强调以合理价格买入伟大公司并长期持有。他们指出当前AI科技企业的股价表现平淡，建议投资者在波动中寻找机会，遵循价值投资原则，避免盲目追逐风口。

3 探讨公司伟大与否与市场表现的关系。

李博涵分析了AI大厂的核心问题在于股价不涨，指出评价公司伟大与否需结合长期表现而非短期波动。以存储公司为例，部分企业因分拆业务遇上行业爆发期股价飙升，但需区分阶段性成功与真正伟大，强调投资需理性看待市场表现与企业实质。

4 存储行业强周期特性明显。

李博涵分析了存储行业的强周期属性，指出该行业技术壁垒低，市场竞争激烈，三星、美光、海力士三大厂商份额接近。他以HBM为例说明技术领先优势难以持续，行业核心竞争在于产能和成本控制，并举例22年存储价格暴跌50%的极端波动，暗示该行业盈利稳定性较差。

5 存储行业周期性强，缺乏护城河。

李博涵指出存储行业具有强周期性特征，技术壁垒不足且单位价格长期下行，不符合巴菲特推崇的"好生意"标准。当前供需失衡导致存储芯片厂商短期受益，但国内产业链成熟后可能面临价格竞争压力。他认为基金经理不应生搬硬套巴菲特理念，该行业需谨慎看待。

6 讨论存储与大厂股票投资取舍。

李博涵分析了存储和大厂股票的投资逻辑。他指出存储因供需缺口扩大可能持续涨价，但波动较大；而科技大厂凭借技术壁垒和定价权，长期利润稳定增长更具投资价值，符合巴菲特强调的企业盈利与股价长期正相关原则。

7 坚守伟大企业，注重投资安全性。

李博涵探讨了巴菲特投资理念的核心原则，强调投资的首要目标是避免亏损。他指出，即使优秀企业的股价短期内未上涨，只要利润持续增长，估值下降反而提供了更安全的买入机会。正确的投资策略应着眼于长期持有伟大企业，而非短期价格波动。安全边际原则是成功投资的关键基础。

8 投资应关注企业长期生存能力。

李博涵以餐饮业为例，指出90%餐厅四年内会倒闭，存活十年以上的极少。他强调投资应学习巴菲特理念，优先考虑企业能否长期存活而非短期股价波动。投机者可能追逐濒临破产企业的低价股，但真正投资需评估企业产品竞争力和持续经营能力。

9 实践巴菲特理念的挑战与机遇。

李博涵讨论了实践巴菲特价值投资理念的难度，以白银投资和公司股价为例，说明伟大公司的股价未必短期表现优异，但长期竞争力强。相比之下，存储行业近期因供需不平衡股价上涨，但从商业模式看并非优质行业。他强调投资需着眼长期，区分短期市场波动与公司本质差异。