1 黄金投资策略与风险提示。

李博涵介绍了黄金投资的优势，包括抗通胀和分散风险。他提到上海金采用集合竞价机制，价格更公平。黄金ETF是便捷的投资方式，门槛低且流动性好。同时提醒投资者注意市场波动风险，建议把握时机谨慎操作。

2 李博涵分析巴菲特投资理念。

建信基金的李博涵讨论了巴菲特的投资理念，强调合理的价格、伟大的公司和长期持有是投资的关键。他认为长期持有是最难的部分，因为需要克服市场波动和心理压力。对于专业投资者来说，估值和识别优秀公司相对容易，但长期坚持才是真正的挑战。

3 巴菲特投资逻辑解析。

李博涵分析了巴菲特的投资案例，如中石油和比亚迪，指出其核心逻辑是在成熟行业中买入不被看好的公司，关注价值而非价格。他强调长期持有和承受波动的重要性，认为真正伟大的公司往往在初期不被市场认可。

4 股票价格受情绪影响本质波动。

李博涵以英伟达为例，说明股票价格与内在价值的区别。他指出当前市值5万亿可能远低于未来现金流折现价值15-20万亿，但市场价格受投资人情绪驱动而波动。他引用芒格的例子强调，任何模型都无法预测人性情绪，因此技术分析难以精准判断走势，股价波动的本质源于情绪不稳定。

5 情绪不可预测导致市场波动。

李博涵指出市场情绪不可预测导致短期价格波动，长期持有股票或基金极为困难。他以茅台为例，说明即使对伟大公司有充分信心，也难以像巴菲特那样长期持有。投资者在基金间频繁切换本质上是在不同资产类别间转换，这种操作难以持续准确，不可能持续获利。

6 长期持有优质资产是击败基金经理的关键。

李博涵指出，散户难以通过频繁切换基金经理或择时来超越专业投资者，唯一可能的方法是长期持有优质资产。他以茅台为例，说明20年前以合理价格买入并长期持有能获得超额收益。他强调投资与生活类似，需要找到并坚守真正有价值的标的。

7 投资需抵御诱惑，坚守核心持仓。

李博涵以爱情比喻投资，强调长期持有优质资产需抵御市场诱惑。他坦言人性弱点会导致频繁交易，建议将核心仓位保持不动，仅用极小部分资金进行交易以满足心理需求，避免因冲动犯下重大错误。

8 建议用小账户投资解闷。

李博涵建议投资者可以设立一个小账户用于小额投资，比如每次投入一两块钱购买基金或股票，这样既能满足投资的乐趣，又不会影响主要投资组合的稳定性。他提到巴菲特和段永平也有类似的做法，用小账户进行交易以解闷。同时，他也幽默地提到，这样的小额投资还能让投资者有资格对基金公司提出意见或投诉。

9 长期持有伟大公司是投资核心。

李博涵强调巴菲特的投资理念，认为应该以合理价格买入伟大公司并长期持有。他建议投资者选择全球领先的科技股，如马斯克、黄教主和扎克伯格的公司，让这些优秀企业家为投资者创造价值。他指出长期持有是最难的部分，需要投资者具备修行和耐心。在修行不足时，可以用少量资金进行尝试。