1 黄金投资的价值和策略。

李博涵介绍了投资黄金的优势和价值。黄金具有抗通胀特性，长期涨幅超过CPI。上海金作为人民币计价的黄金基准，采用集合竞价机制，价格更公允。通过黄金ETF参与黄金投资门槛低、流动性好，适合普通投资者。黄金与其他资产相关性低，有助于分散风险。近期国际和国内黄金价格创新高，央行增持进一步推高需求。

2 长期持有需伟大公司和合理估值。

李博涵解释了长期持有的前提条件，强调投资对象必须是伟大的公司，并且估值要合理。他指出估值不是单纯看股价高低，而是基于未来20年现金流的折现。对于普通投资者，他建议通过简单的现金流折现方法来评估投资价值，例如计算餐厅或美容店的回报。

3 投资伟大公司长期持有的重要性。

李博涵通过餐厅投资的例子解释了现金流和回报率的关系。100万投资20年收回200万，年回报率为5%，以此说明实体经济盈利的困难性。他对比了苹果公司30年前后的市值和利润变化，指出长期持有伟大公司可能获得数千倍的收益，强调合理价格买入并长期持有的投资策略价值。

4 长期投资理念简单但执行难。

李博涵指出巴菲特的投资理念看似简单，但执行起来非常困难，尤其是长期持有。他以苹果公司为例，说明即使看到巨大增长潜力的公司，也很少有人能坚持长期持有。他强调长期投资是反人性的，人们往往倾向于高抛低吸，难以做到知行合一。

5 投资需克服人性弱点。

李博涵指出投资中高抛低吸是反人性的行为，人们往往在股价快速下跌时因恐惧而抛售。他以英伟达股价暴跌为例，说明市场波动会触发人类进化形成的本能反应，导致非理性决策。投资者需要克服这种动物性本能，避免在恐慌中做出错误判断。

6 投资者心理分析及应对策略。

李博涵分析了投资者在市场下跌时的心理反应，包括社会认同感和一致性心理原则。他指出，当看到周围人都在卖出时，投资者容易产生从众心理，认为自己不卖就是傻。同时，如果卖出后市场继续下跌，投资者会觉得自己决策正确，产生过度自信。他强调，这些心理反应是正常的，但需要通过经验来梳理和应对。

7 投资需谨慎，避免情绪化操作。

李博涵强调了投资中情绪控制的重要性，指出过度关注短期波动和盲目追高可能导致严重后果。他举例说明心理效应如嫉妒和攀比会引发非理性投资行为，并引用查理芒格的观点，说明心理因素在投资中的巨大影响。他特别提到比特币投资中的非理性行为，警示投资者应避免情绪化决策。

8 投资者受社会认同影响做出错误决策。

李博涵指出投资者因社会认同效应而盲目投资比特币，初始获利30%后炫耀收益，形成心理承诺。当比特币暴跌20%时，受承诺效应影响仍坚持持有，最终导致亏损扩大。他强调了投资中理性决策的重要性，避免被群体心理误导。

9 李博涵强调避免杠杆投资。

李博涵指出加杠杆投资风险巨大，可能导致严重亏损甚至资不抵债。他建议采用巴菲特的投资理念，以合理价格买入具有生产力和市场竞争力的伟大公司，并长期持有。特别推荐投资全球领先的科技公司，如AI领域的龙头企业，让这些公司的管理者为投资者创造价值。他提醒投资者保持理性，避免频繁操作，并在市场波动时保持冷静。