#抓马 2026 Pick 你心中的王牌赛道#
2026年开年以来，有色金属延续去年的上涨趋势，表现抢眼，成为市场的一条主线。有色金属作为工业制造、基建、房地产及新兴产业的“基石材料”，其行业景气度受宏观经济需求影响显著。综合产业趋势、估值水平与盈利周期来看，我仍然看好有色板块2026年全年的表现。

从产业趋势来看，有色金属的供需格局具备较强的刚性，且无需依赖“出海超预期”“政策强刺激”等苛刻外部条件，完全依托产业自身规律兑现。供给端，全球铜矿开发周期长达10-15年，当前行业内新项目稀缺，供给增长陷入长期瓶颈，刚性特征显著；铝市场则长期存在约40万吨的供给缺口，叠加环保、产能管控等长期约束，供给端难以快速释放。需求端，新质生产力发展推动需求持续扩容，AI数据中心、电网升级、新能源装机等新兴及核心领域，成为工业金属需求的长期增长引擎。供需两端的长期紧平衡，有望持续支撑工业金属价格中枢稳定，为板块长期盈利提供坚实支撑。

从行业估值角度看，工业有色的估值优势并未改变。当前工业有色指数PE-TTM仍在25倍左右。铜矿企业市盈率普遍20倍，电解铝企业15倍，全球化龙头企业也仅25倍以内。横向对比A股全行业，工业有色的估值水平仍处于低位，叠加北向资金2025年四季度加仓有色行业位居全行业首位，长期资金的持续布局进一步印证板块投资性价比。

按当前盈利预测，工业有色指数成分股2026年业绩增速约21%，对应PE/G指标仅1.2左右，业绩与估值的匹配度处于全市场优势水平。更为关键的是，即便工业金属价格维持当前水平，无需进一步上涨，上市公司利润也将在未来3-4个季度乃至更长周期内逐步加速释放。核心原因在于上市公司利润变动相较于金属价格变动存在天然滞后性，前期金属价格的稳定运行，将逐步转化为后续盈利的持续兑现。这种不依赖价格额外上涨的业绩增长，进一步印证了板块盈利的长期韧性。

综上所述，有色金属板块仍然具备很好的投资价值。面对近期的调整，我正在密切关注：$博时中证有色金属矿业主题指数C$，这次一支聚焦有色金属矿业的指数基金，覆盖紫金矿业、洛阳泪业、北方稀土、中国铝业等资源龙头企业，受益于矿产供需格局改善及AI驱动的新需求周期。近1年上涨了105.82%，非常优秀！近期随着有色金属板块冲高回落，我打算采取定投的方式慢慢买入，积攒份额，坚定看好2026年有色金属的投资机会。@博时基金
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