每日观点

今日沪深三大指数调整，沪指回落至4000点以下，两市成交继续放量至2.46万亿以上，昨日两融余额放量118亿元并站上2.5万亿。当地时间10月29日，美联储召开议息会议，降息25BP至联邦基金目标利率区间3.75%-4.00%，符合市场预期。会后美联储主席鲍威尔的讲话略偏鹰派，表示12月的降息并非已成定局，劳动力市场虽在继续降温，但并没有显著恶化，关税对通胀的影响总体较温和。10月以来，量价指标显示美国金融体系流动性有所收缩，因此联储将于12月1日停止缩表，以满足准备金需求，后续或会重启扩表，此举意味着美联储从控总量转向调结构，此前市场已有充分预期。后续美联储的降息路径目前联储票委内部仍有分歧，市场风险偏好短期或受到压制。

消息面

当地时间10月30日上午，国家主席习近平在釜山同美国总统特朗普举行会晤。习近平指出，面对风浪和挑战，两国元首作为掌舵人，应当把握好方向、驾驭住大局，让中美关系这艘大船平稳前行。习近平强调，中国的发展振兴同特朗普总统要实现的“让美国再次伟大”是并行不悖的，中美两国完全可以相互成就、共同繁荣。

简评：中美两国元首在釜山会晤，体现出双方对大国关系的重视。习近平主席提出中美应共同展现大国担当，携手办好利于两国和世界的事，这为中美关系发展指明方向。当前全球热点问题与难题不少，中美作为重要大国，加强沟通协作对维护世界和平稳定、促进共同发展具有积极意义，有助于为全球经济复苏等创造良好环境。

当地时间10月29日，美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至3.75%-4.00%，为年内第二次降息；并宣布自12月1日起结束资产负债表缩减。声明指出通胀仍处高位，就业下行风险上升，货币政策保持适度限制性。美联储主席鲍威尔表示，12月是否进一步降息“远非已成定局”，政府停摆导致数据缺失，可能影响后续决策。

简评：美联储本次降息25基点并宣布12月结束缩表，政策组合释放鸽派信号但保留灵活性。声明强调通胀仍高、就业下行风险上升，鲍威尔明确12月降息非定局，反映内部对政策路径分歧加大。经济温和扩张与劳动力市场降温并存，叠加政府停摆导致数据缺失，或推迟下次宽松时点，短期需关注通胀数据及就业市场变化对政策预期的影响。

中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰会见中国证监会国际顾问委员会委员时表示，中国正全面贯彻落实中共二十届四中全会精神，进一步深化资本市场改革，坚定不移扩大金融领域高水平对外开放，以金融高质量发展服务中国式现代化，欢迎更多外资金融机构和长期资本来华投资兴业。

简评：此次何立峰副总理会见中国证监会国际顾问委员会委员，释放出中国持续深化资本市场改革、扩大金融高水平开放的明确信号。这将进一步增强外资对中国市场的信心，吸引更多外资金融机构和长期资本入场，为资本市场注入新活力。中国经济所呈现出的韧性与市场潜力对外资同样具备强大吸引力，中国资本市场的国际影响力和竞争力有望逐渐提升。

市场复盘

10月30日，A股三大指数下跌。截至收盘，上证指数报3986.90点，下跌0.73%；深证成指报13532.13点，下跌1.16%；创业板指报3263.02点，下跌1.84%；科创100报1433.09点，下跌0.91%。申万一级行业中，钢铁、有色金属、公用事业涨幅靠前，分别上涨0.90%、0.79%、0.13%；通信、电子、国防军工跌幅靠前，分别下跌2.83%、2.23%、1.95%。1193只个股上涨，3942只个股下跌。

资金追踪

市场成交额为24645.76亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报25066.48亿元，较前一交易日上涨。

数据来源：同花顺，截至2025年10月30日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。

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