近期中美贸易摩擦再度升级，引发全球市场波动。与今年4月相比，当前市场已具备更强韧性：国内政策储备充足，投资者信心增强，市场波动幅度较前期收窄。然而，关税政策反复及外部不确定性仍可能加剧短期震荡。在此背景下，投资者需兼顾防御与布局，从资产配置、行业选择及策略视角多维应对。

一、短期策略：防御为先，合理控仓避险

1. 保持合理仓位灵活性

建议投资者避免满仓操作，预留现金或类现金资产（如货币基金、国债逆回购等），以应对突发波动并捕捉错杀机会。历史经验表明，贸易摩擦初期市场情绪敏感，仓位管理是控制回撤的关键。

2. 关注内需与红利资产

短期可优先配置内需相关板块（如农业、小金属）及防御性较强的红利策略基金。近期金价涨幅加大，波动性显著上升，其避险属性有所减弱，投资者需谨慎配置。

二、中长期布局：聚焦景气与产业趋势

01细分行业选择：三条主线

科技成长：国产替代（半导体、算力）、人工智能、创新药等方向受益于政策支持与产业升级，中长期成长性明确。

红利资产：高股息、低估值行业（如能源、公用事业）提供现金流，对冲外部不确定性。

资源品：稀土、锂电等关键资源受出口管制及战略价值重估驱动，具备长期配置价值。

02均衡配置策略：哑铃策略

核心是同时配置两种风险收益特征迥异的资产，构建一个两端重、中间轻的投资组合。以红利资产（如公用事业、金融）为防守端，抵御波动，控制下行风险。搭配科技成长（如AI、创新药）为进攻端，捕捉高增长机会。

当前中美贸易摩擦升级，市场波动加剧，这正是哑铃策略较为适用的环境。一方面可以应对政策与经济不确定性，提供风险对冲。另一方面也能适应市场风格快速轮动，降低因押注单一风格而踏错节奏的风险。

从指数日涨跌幅相关系数来看，2020年以来，中证红利、红利低波100等红利指数，与科创50、科创100等科创指数间的相关性较低，为0.4左右。当组合内资产的相关性较低时，其分散风险的能力有望更加显著。

03持续动态调整：资产“再平衡”

定期检视与调整：

建议每季度或每半年检查一次你的组合。如果因为某一端资产上涨过快，导致其在组合中的占比远超初始设定，或可考虑卖出部分盈利的资产，买入表现相对落后的资产，使组合恢复初始的平衡。这个过程本质上是强制性地执行了“高卖低买”。

关注市场关键信号：

除了定期调整，也可以根据一些市场指标进行灵活微调。例如：

 当股权风险溢价处于历史高位时，可能意味着股市性价比提升，或可考虑适度向进攻端倾斜。

当科技成长等进攻型资产的成交额占比过高，可能预示短期情绪过热，此时应考虑适度增配防御型资产。

三、核心原则：以我为主，保持定力

1. 淡化短期噪音，关注国内政策与业绩

摩擦升级难改国内经济复苏趋势。投资者或可关注三季报景气品种（如军工、电池、游戏）及即将到来的重要会议政策信号。国内宏观政策呵护立场未变，市场具备底线思维。

2. 长期视角：拥抱新质生产力与创新驱动

中美博弈长期化背景下，中国经济转型需依靠新质生产力与科技创新。市场短期波动反而为中长期布局提供机会，投资者可逢低介入优质成长标的。

贸易摩擦升级是挑战亦是试金石。短期需警惕情绪波动风险，通过均衡配置与仓位控制抵御不确定性；中长期则应坚定信心，聚焦国产替代、科技创新及内需复苏主线。历史表明，市场终将回归基本面，中国经济的韧性与产业升级潜力仍是价值成长的根基。理性应对波动，时间终将奖励耐心与远见。

$博时中证红利ETF发起式联接C(OTCFUND|021100)$$博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023521)$$博时中证有色金属矿业主题指数C(OTCFUND|018133)$

#亚太股市杀跌 市场开启避险模式？##黄金突破4300美元！美银：明年5000##存储芯片掀涨价潮！行业迎超级周期##机器人新催化？马斯克构建“世界模型”##指数操盘手集结令#