1 AI对软件行业的影响。齐宁主持了博时基金2025科技投资系列圆桌沙龙，围绕AI对软件行业的影响展开讨论。嘉宾董志敏、高畅和胡康分别介绍了自己。董志敏认为AI既是风险也是机遇，风险在于方向性和节奏性，机遇在于代码编程能力的提升和交互方式的改变。他指出，开源大模型的增加降低了软件企业增加AI功能的成本，提高了盈利空间。同时，to

b和to

2 AI

agent在产业中的应用前景广阔。齐宁和胡康讨论了AI

3 AI在软件行业的应用与创新。胡康解释了AI

sars化和sars

4 开源模型推动AI产业发展。

齐宁讨论了开源模型对闭源模型的追赶及其产业意义，指出开源模型加速了技术扩散，降低了企业使用大模型的门槛他强调，开源生态的建立和商业模式的创新是维持技术优势的关键，并建议通过税收和人才政策进一步推动开源生态的发展。

5 中国AI产业生态发展优势。齐宁和胡康讨论了如何建立可持续的AI产业生态，强调软硬件结合的重要性。他们指出中国在互联网应用和工程师红利方面具有显著优势，特别是在多模态数据处理和to

b领域的实用主义。此外，中国在打破海外技术垄断和推动开源生态方面取得了进展，DeepSeek等模型的快速复现展示了中国在AI领域的竞争力。

6 中国软件企业商业模式将变化。

齐宁指出，中国在数据资产积累上与海外有差距，但在AI目标下，数据获取和应用能力更强国内软件投入体系完善，制度优势明显中国企业过去在IT时代落后，但AI时代与海外同台竞技，短期定制化，中期可能出现产品化和规模效应AI提升企业效能，市场空间扩大，AI编程应用有望提升行业利润率。

7 AI推动软件行业变革。

齐宁和胡康讨论了AI在软件行业的应用和影响齐宁指出，AI编程可能提升企业利润率，并认为软件行业未来三年机会多胡康分享了下游企业应用AI的两种方式：中小微企业倾向于上云，而政府和国企则更倾向于本地化部署他还提到，AI应用将促进硬件投入和软件开放，大模型的开源是必然趋势。

8 大模型在各行业的应用前景。

胡康介绍了大模型在金融、编程和多模态图像生成等领域的应用，强调了AI作为生产力工具的潜力，并指出目前行业处于初期阶段，投资回报率较低，但随着产品标准化和行业成熟，软件公司的盈利弹性将显著提升。

9 AI革命对投资的影响。

齐宁讨论了全球对算力环节的巨大投资及其合理性，指出需求爆发与资本支出周期错配导致争议他认为未来投资将集中在需求落地和国产算力替代上，并强调数据传输和存储技术的重要性。

10 算力投资与软件发展前景。

齐宁和胡康讨论了算力投资的重要性，指出硬件和软件周期的不同特点胡康提到，硬件投资在巅峰期后需求端可能爆发，而软件投资需要更多用户调研和商业模式判断齐宁强调，国产化在AI产业发展中的重要性，并预测国内软件企业业绩将在政策支持下逐步改善，预计在Q4企稳回升。

11 AI技术带来显著改观。

齐宁指出，DeepSeek代表的AI技术在今年带来了显著改观，特别是在软件行业。他提到，AI技术在企业中的应用已经开始产生效果，预计在Q3和Q4会有显著的收入增长。胡康补充说，软件企业的高估值与其高毛利率和科技属性有关，尤其是在AI时代，拥有客户数据沉淀和产品化能力的公司更值得高估值。

12 软件企业投资需关注风险。

胡康和高畅讨论了软件企业投资中的风险，包括技术发展的时间判断和竞争结构的变化他们强调，AI时代虽然带来机遇，但并非所有企业都能受益，投资者应通过专业知识和产业研究来规避风险高畅建议投资者在AI领域应选择专业投资者进行资产配置，而董指导则对AI行业的未来发展表示乐观，认为大模型与产业的结合将带来更多确定性。