截止今年1月12日，全市场成交额累计达 3.64 万亿，一举刷新历史纪录，超 4100 只个股同步上涨，赚钱效应显著释放。
这波行情并非偶然，背后是政策、资金、基本面的多重共振，为 2026 年投资拉开序幕。
数据来源：ifind，上证综合指数 数据截至：2026.1.12。过往表现不预示未来，不构成对基金业绩的保证。
一、何为春季躁动？未缺席的年初行情
A 股 “春季躁动” 指每年 12 月至次年 4 月出现的阶段性上涨行情，启动时间随宏观环境略有浮动，年初资金面宽松、政策预期升温的环境一定程度上催生了结构性机会。
春躁行情的出现并非偶然，而是政策面、基本面、资金面形成的 “共振效应”。
本轮市场驱动核心源于三大支撑：一是宏观数据改善；二是货币政策预期升温；三是美元流动性红利，外资加速回流 A 股优质资产。
二、2026 年主线在哪里？
政策面上，国内产业升级与稳增长政策并行，美联储降息打开全球流动性空间；
基本面看，经济回暖带动需求复苏，各板块景气度持续提升，供需格局优化；
资金面上，国内流动性充裕叠加外资回流，为优质资产提供估值支撑。
（一）A股：市场或轮动，科技仍有向上潜力
1、芯片：供需错配下，涨价景气度延续
存储芯片是 AI 产业链核心硬件。需求端，AI 服务器内存需求是传统机型的 8-10 倍，北美四大云厂 2026 年 6000 亿美元 AI 基建投资，将拉动海量存储芯片需求。供给端，前期原厂亏损导致产能收缩，2026 年供需缺口仍存，涨价趋势延续。
数据来源：开源证券 ；TrendForce 集邦咨询
$永赢先锋半导体智选混合发起C(OTCFUND|025209)$关注芯片
2、人形机器人：迎来量产大年
人形机器人作为 AI 的 “终极应用载体”，2026 年或将迎来量产关键节点，成为科技线的重要增长点。预计2024-2030年人形机器人市场规模年复合增长率有望达到71%。
数据来源：《2025中国人形机器人产业发展蓝皮书》，年复合增长率=[(现有价值/基础价值)^(1/年数)-1]*100%。
由于机器人与车的技术和供应链可复用和迁移，国内在汽车领域具备优势的制造企业，在机器人硬件端同样具备较强竞争力。
$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$关注人形机器人
3、黄金股：金价仍有上行空间
在美联储降息周期释放流动性、全球 “去美元化” 深化，避险情绪驱动下，高盛、中信证券等机构集体看涨黄金。黄金股资产依托金价上涨与个股弹性的双重特点，2026 年或将持续受益于黄金长期行情，有望迎来价格与企业盈利的双升。
数据来源：高盛、中信证券
$永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C(OTCFUND|020412)$金价放大器
当然市场行情瞬息万变，目前未有明确主线，如果希望参与权益市场投资，但又难以把握，不妨可以关注全市场选股的主动基金。$永赢睿信混合C(OTCFUND|019432)$
（二）港股市场：估值修复，医疗、科技崛起
港股市场受益于内外流动性宽松与基本面改善，叠加互联互通机制持续优化，估值修复空间明确。其中，港股医疗板块受益于创新药政策支持与需求复苏，港股科技板块紧跟全球 AI、半导体产业趋势，受益于消费回暖与盈利改善，景气度持续提升。
$永赢港股通科技智选混合发起C(OTCFUND|024736)$
$永赢中证港股通医疗主题ETF发起联接C(OTCFUND|024861)$
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（三）债券市场：流动性适度宽松
宏观层面，美联储降息叠加国内货币政策适度宽松，为固收资产提供流动性支撑，但利率债供给压力与股债跷跷板效应，使得纯债收益空间收窄。“固收+"可以通过股债灵活搭配，适合想要相对纯债基金更高回报，但能够承受一定波动的投资者。
$永赢稳健增强债券C(OTCFUND|014089)$固收+
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基金关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向。具体以实际投资情况为准。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢稳健增强中低风险（R2）产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者。永赢睿信、永赢先进制造智选、永赢先锋半导体智选、永赢港股通科技智选均属于中风险（R3）产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接、永赢国证港股通互联网指数、永赢中证港股通医疗主题均属于中高风险（R4）产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。上述各基金产品费率详见基金法律文件。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。本文所列示基金均能投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。免责声明：本材料由永赢基金管理有限公司编制，版权归本公司所有，本公司保留所有权利。本材料所引用信息基于合法取得的信息，但本公司对引用信息的准确性和完整性不作任何保证。本材料所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同，在任何情况下，本材料中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对任何人使用本材料所引发的任何直接或间接损失负任何责任。未经本公司事先书面许可，禁止任何机构或个人单独摘引、截取或以其他不恰当方式传播本材料，不得擅自修改、二次加工本材料内容。
