在上述因素的多重约束下，有色金属供给弹性持续弱化，中长期供需矛盾持续深化。
从需求端看，新能源、电力投资与AI等新兴领域，为铜、铝、镍、钴等工业及能源金属注入了持续增长动力；与此同时，避险情绪与全球货币体系变革，则为黄金、白银等贵金属提供坚实支撑。
具体而言：在工业金属领域，铜的需求结构正经历新旧动能转换，电网升级与AI算力建设取代传统领域成为新焦点；铝则深度受益于绿色转型，其在新能源汽车轻量化、光伏框架及航空航天等高端领域的应用不断拓展。在能源金属领域，镍面临结构性过剩，尽管不锈钢与动力电池需求增长，但整体价格依然承压；钴的需求与新能源汽车产业紧密绑定，就其价格来看，资源国政策影响则是关键变量。
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