在工业领域，白银可广泛应用于电子元器件、光伏等细分领域。受益于下游行业需求持续旺盛，白银需求景气度维持高位，导致白银市场持续存在供给缺口。根据世界白银协会发布的数据，白银已连续四年处于供给短缺状态，2024年供给缺口达到6547.28吨，带动全球白银库存持续走低。后续在下游需求的持续提振下，白银需求景气度有望维持高位，为白银价格提供支撑。
同时，白银仍具备一定的金融属性，在黄金价格持续上涨的带动下，白银也具备显著的补涨机会。从数据来看，当前金银比（即黄金与白银每盎司价格之比）仍处于历史相对高位。受黄金价格上行带动与白银需求旺盛的双重影响，当前金银比已开启修复进程，但鉴于当前比值仍处于相对高位，白银后续或仍具备较强的补涨需求。
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