南方财经11月18日电，五洲新春（603667.SH）近日披露定向增发方案，计划募资不超过10亿元。扣除发行费用后，资金将投向“具身智能机器人和汽车智驾核心零部件研发与产业化”项目，并补充流动资金。该募资计划随即引发监管层问询，核心质疑集中在新增产能的合理性与消化能力、前次募投项目未达预期却存在产品重叠，以及报告期内净利润下滑带来的经营压力。
值得关注的是，公司2023年定增的“线控执行系统核心零部件研发与产业化项目”目前仍处于建设阶段，尚未投产。而本次募资项目中，人形机器人丝杠与智能汽车丝杠两类产品，与前次项目存在重叠。对此，公司回应称，本次项目并非新增业务，而是前次产能的进一步扩展。其规划产能可匹配7万台人形机器人和100万台智能汽车，叠加前次项目的产能后，合计可服务8万台人形机器人与135万台智能汽车，旨在抢占智能装备与汽车电动化市场的发展先机。
公司进一步说明，本次募资项目产品与现有轴承、汽车零部件业务同属精密制造领域，在原材料采购、核心工艺技术及生产设备上存在显著协同效应。其自主研发的丝杠与机器人轴承技术已实现产业化，自2024年起已产生相关产品收入，客户涵盖字节跳动、长安汽车旗下辰致科技及大陆集团等行业头部企业，具备项目落地的技术与客户基础。
公司援引行业预测数据指出，2030年全球人形机器人销量预计达205万台，国内智能汽车渗透率将接近99.7%。基于此，按行业规模测算，公司机器人领域产品的市场占有率约3.9%，智能汽车丝杠市占率约4.5%，处于行业合理水平。不过，当前人形机器人行业尚处于爆发初期，多数厂商仍处于场景验证与供应链搭建阶段，大规模订单尚未落地；汽车领域产品虽已获得辰致科技的项目定点，但最终量产规模仍取决于下游车型的市场表现。公司也坦言，目前相关产品订单金额较小，产能消化仍需依赖下游市场的进一步成熟。
来源：南方财经网
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