7月回溯
7月份，PMI跌至收缩区间的49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平相较于近3个月再次回落（也与反内卷“量降价升”的优化有关）。
美联储继续第五次按兵不动，甚至淡化9月份降息预期。
沪指3600点的攻防隘口未能守住！
债市整体回调，期间中长债波动偏大，部分债基跌幅接近2%，部分基民选择赎回手中的债基。
股强债弱格局，说明当时资金流动性的变化——风险偏好提升！
7月份是收获的月份，从走势上看，市场再次印证我们的前瞻观点！
我们在月度前瞻文章中率先提示大家：留意市场转向！多关注科技等进攻型板块！
不过，当时我们对消费、港股医药、军工的判断偏保守，实际上这些板块7月仍走强。
公募基金公布二季报，GJD增持宽基ETF接近2000亿元，主动权益基金在提升仓位，加仓通信、军工、银行，减仓食品饮料、电力、汽车。
8月回溯
刚刚开完的重要会议，定调上半年总体向好，因而没有提出市场期待的各种增量刺激政策，市场近日连续回调。
展望8月份，我们认为：经历7月份的丰收，8月份又将呈现出不同的局面——以分歧，震荡为主。
科技，依然是要重点关注的方向。
服务消费、新消费，如：传媒/游戏等板块；军工、新能源车，以及红利板块，这些都可以留意。
从两融和交易量来看，当下市场虽然充满热情。
但我们重点要留心的是：8月份的风向将再次调整！
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声明：本文涉及的基金分析研究及基金组合服务，仅代表个人观点，不构成投资建议和顾问服务，不作为买卖依据。基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现，基金投资有风险，敬请基于自身的风险承受能力理性投资。
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