如果你想知道2025年第四季度的科技圈有多热，看看算力产业链就懂了——这里没有降温，只有持续沸腾的“硬需求”。

全链缺货，真实的疯狂

这不是炒作，而是一场由AI驱动的、席卷硬件每个角落的“刚性短缺”。光模块企业订单已排到2026年2月，全球CPO采购量同比飙升120%。存储芯片现货市场更夸张，高端HBM一周能涨30%，长鑫存储的DDR5芯片需要“加价抢货”。

短缺向上游传导，连半导体材料都供不应求。沪硅产业的12英寸大硅片紧急扩产50%，仍难以满足中芯国际等大厂的胃口。一切信号都指向同一个源头：AI大模型狂奔带来的“10倍算力需求缺口”，正在用最原始的方式——价格与订单，重塑整个硬件世界。

布局者的收获季

当全行业为产能焦虑时，早有敏锐的投资者潜伏其中。以同泰行业优选基金为例，其早在三季报中就几乎“All in”算力链，前十大持仓里九只是相关标的，对华虹半导体、寒武纪的持仓合计超25%。

这种极致布局正迎来收获。基金近一月逆市上涨2.60%，大幅跑赢行业基准（-4.13%），排名飙升至同类前6%。更值得注意的是其 “C类份额”设计：0申购费，持有满7天免赎回费。在行业爆发初期，这为投资者提供了一个近乎“零成本”观察和上车的工具，与传统A类基金1.5%的申购费形成鲜明对比。

眼下，产业链的订单簿仍在变厚。历史经验表明，在确定性产业浪潮中，在“缺货”时布局，远比在“过剩”时追逐要明智。当所有扩产计划都落地时，或许又是另一番景象了。

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