大家好，我是王文龙。
近期有不少投资人朋友关心我们当前的关注方向是否有变动，以及后续市场机会怎么看。今天就来和大家集中进行解答。
一、聚焦国产算力核心，锚定产业链关键环节
我们关注的方向从未改变，自始至终围绕国产算力布局，重点关注产业链中具备核心价值与自主可控潜力的环节：从国产 GPU 芯片、交换芯片等核心算力硬件，到支撑数据存储的存储芯片，再到保障服务器稳定运行的电源、散热等配套部件，均是我们长期跟踪的核心领域。这些环节共同构成了国产算力的 “筋骨”，也是中国科技自主化进程中不可或缺的关键部分，我们对其长期成长价值的判断从未动摇。
二、投资核心逻辑：紧跟产业核心矛盾，聚焦高弹性环节
市场在变化，我们的投资始终围绕 “跟踪产业核心矛盾、聚焦高弹性环节” 的思路展开，这一点长期关注我们的持有人或许已有明显感受：
年初，云计算服务商（CSP）开启大规模基建投资、上修资本开支，我们重点关注受益于算力基建扩张的相关环节；年中，芯片受限事件凸显自主可控的重要性，我们将重心向国产芯片等核心突破方向倾斜；近期，随着算力需求持续爆发，我们关注产业链中出现紧缺迹象的环节，力求把握供需失衡带来的弹性机遇。
这种调节本质上是对产业趋势的快速响应 —— 当 NV 芯片持续受限，自主可控方向的战略价值就会凸显；当全球算力投资保持高强度，供给短缺的环节就会具备更高弹性。我们始终通过深度产业研究，让投资贴合市场核心逻辑，而非固守单一环节。
三、存储和算力是什么关系？
有投资人朋友疑问 “存储是不是算力的一部分”，答案是肯定的 —— 而且是至关重要的组成部分。在传统 x86 服务器中，CPU、内存、硬盘并称为 “三大件”，各自占服务器成本的 1/4 左右；而 AI 服务器作为算力核心载体，只是在传统服务器基础上增加了 GPU 芯片与交换芯片，内存、硬盘依然是保障算力运行的核心支撑。我们所说的算力布局，本身就包含存储（硬盘 + 内存）、芯片、电源、散热等全链条环节。
最后想和大家分享我们的核心观点：我们对国产算力的看好，并非短期炒作，而是基于长期可持续的产业逻辑 —— 在全球科技竞争与国内数字化转型的双重驱动下，国产算力的自主化、规模化是必然趋势。
当前，板块经历一轮上涨后的休整，这也是高成长资产的必经阶段。短期回撤与高波动率并不可怕，我们判断资产价值的核心标准，始终是 “是否具备持续创新高的潜力”。从目前跟踪的产业数据来看，明年国产算力产业链的增长斜率依然陡峭，算力芯片及多个新环节的供不应求状态将持续存在，产业成长的确定性并未改变。
未来，我们将继续深耕国产算力产业链，在核心环节中挖掘具备技术壁垒、业绩兑现能力的优质标的，陪伴大家穿越短期波动，把握科技自主化浪潮中的长期投资机遇。感谢各位的信任与陪伴，我们也会持续跟踪产业动态，及时与大家沟通最新观点。
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观点仅供参考，不构成投资建议。关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向。具体以实际投资情况为准。
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