1 算力基础设施投资潜力大。

王文龙提到，P公司目前处于估值抬升和业绩释放周期，业绩增长主要来源于算力基础设施的投资扩张他强调了功率与算力的关系，指出国内芯片在放量情况下需要更多电力和散热，因此电力相关环节的弹性大于芯片本身他特别关注数据中心备用电源和服务器电源等细分领域。

2 芯片迭代带来量价齐升。

王文龙分析了芯片迭代对市场的影响，指出算力租赁服务在特殊背景下需求显著增加，尤其是DeepSeek推出后，国央企、运营商和互联网公司需求强烈他提到国产算力链的机会，强调市值弹性和业绩共振的重要性此外，他分享了数字经济智选产品的投资策略，强调行业需求未见顶时，应围绕互联网发展的细分领域进行投资。

3 王文龙介绍投资策略。

王文龙分享了投资策略的三个核心逻辑：首先，选择增长斜率加速的公司，而非增速下降的公司；其次，根据行业资本开支和利润弹性选择板块，确保每个环节的增量利润与市值比例合理；最后，关注个股的增量弹性份额和市值边际弹性他还解释了电源设备相关个股的投资逻辑。

4 电力与算力关系分析。

王文龙讨论了电力与算力的关系，指出国产芯片的耗电量增加，导致数据中心需要更多电源他提到国产单卡性能较低，需更多电力，且服务器结构集中度提高，电池密度增加，单瓦成本上升。

5 产业趋势带来量价齐升。

王文龙分析了产业趋势带来的量价齐升效应，指出技术能力提升导致用量和价格同时上涨，预计将带来超预期的报表表现他还提到股价周期与算力相关，算力上涨会带动股价大幅上涨对于国产算力板块，王文龙认为互联网公司的资本支出和模型产品发布是重要催化因素，预计这些因素将大幅提升算力需求。

6 算力需求指数级提升。王文龙介绍了算力需求的指数级提升，指出算力公司在二三季度可能迎来业绩释放和涨价催化。他还提到永赢信息产业基金，该基金聚焦软件领域的AI应用，关注多模态和AI

agent等技术变化，紧跟国内外AI产业发展趋势。

7 AI对软件行业的影响。王文龙分析了AI对to

b和to