4月11日晚间，美国海关宣布，根据当日签署的备忘录，对集成电路、通信设备、智能手机、显示模组等豁免征收所谓“对等关税”，其中包括中国半导体相关出口产品。这显然对中国半导体产业构成重要利好，也凸显了美国对中国半导体出口产品的进口依赖，短期难以找到有效替代渠道。

所以，短期关税对中国半导体产业的冲击预计有限。恒生科技指数重点聚焦的科技业权重高达39.6%，包括中芯国际、华虹半导体、比亚迪电子等重点半导体企业。其中，第一大权重股中芯国际为权重高达8.18%。

长期看，虽然不排除关税仍有反复的可能，但这将更加坚定我国走科技自立自强道路的决心，国产替代逻辑进一步强化。事实上，过去几年，面对美国科技打压，中国通过财政补贴、税收优惠等措施，国产半导体、芯片等领域的自主研发和国产化进程反而加快了，相关企业获得更多的市场份额就是最好的见证。所以，大家完全可以坚定信心，放眼长远。

所以，尽管恒生科技指数近期因关税出现较大回撤，但南向资金依然非常看好。Wind数据显示，过去1个季度，通过港股通净流入港股非必需性消费1382亿，净流入资讯科技业988亿，分别位居吸金前两强。要把握这一机遇的朋友们不妨看看$摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)$ （018578），其紧密跟踪恒生科技指数，包括腾讯、阿里、美团、京东等30 只科技龙头，目前估值水平低，投资性价比较高，是可以逐步加仓的标的。#外资集体力挺A股：年内有望领跑全球#