#定投保险基 王者归来#

本周基金表现速览

截至9月12日，单位净值1.1000，周跌1.52%，近一月跌幅1.43%，同类排名后段（超越约6%产品）。短期承压主因保险板块整体回调（保险Ⅱ板块近两周跌4.7%），但拉长周期看，成立以来年化收益17.04%，超越61%同类产品，凸显长期韧性。

核心持仓与风格解析

- 高集中度布局：前十大重仓股占比超95%，聚焦行业龙头（中国平安27.42%、中国太保22.61%），深度绑定保险行业贝塔。

- 行业分布：非银金融（76.28%）+银行（13.62%），受益于金融板块红利与高股息特性，但亦放大板块波动风险。

- 被动跟踪策略：严格复制中证保险指数，年化跟踪误差2.03%，策略透明，避免主动管理风格漂移。

熊猫君的操作体验与反思

1. 为什么投资它？

- 行业底层逻辑坚实：保险业保费收入稳步增长（2025年上半年行业保费同比+5.1%），政策驱动养老、健康险扩容，长期空间明确。

- 估值性价比突出：板块PB仅1.2倍，处于近5年10%分位，安全边际厚，股息率超5%，防御性佳。

- 定投友好型工具：C类份额免申购费，持有7天以上免赎回费，适合长期布局或波段操作。

2. 经验教训

- 短期波动需忍耐：保险股与权益市场联动性强，易受利率政策、股市情绪扰动（如近期新能源车险利好但板块仍跌）。

- 生态化布局是关键：头部险企（如平安、太保）通过“保险+医疗/养老”生态构建壁垒，纯指数投资需接受成分股分化风险。

- 政策敏感度提升：非车险“报行合一”落地在即、个人养老金账户扩容等事件，需密切跟踪政策兑现节奏。

未来展望与策略建议

- 短期催化：险企中报披露完毕，NBV增速改善（如太保健康险理赔自动化率提升）；美联储降息预期升温或缓解权益市场压力。

- 长期赛道：人口老龄化加速（60岁以上人口占比超20%）、新能源车险出海（人保泰国业务落地）提供新增长极。

- 操作建议：

- 稳健者：定投为主，利用波动摊薄成本，目标持有1年以上。

- 激进者：可搭配科技ETF（30%）对冲单一行业风险，博弈Q3政策宽松窗口。

熊猫君结语

投资保险指数，本质是“与时间做朋友”：赚的不是快钱，而是行业成长+复利的钱。当前估值底部区域，悲观者正确，乐观者赚钱。记住：跌时攒份额，涨时享收益，定投是普通人的制胜法宝～

#晒实盘# #晒收益#