1. 市场为什么下跌？两个主要因素

2. 有什么应对方法？底线逻辑与换舱思路

一、市场为什么下跌？两个主要因素

1. 市场自然上涨后，买方逐渐衰竭，需要调整。

这一点，昨天的文章已经说过了。

A、港、美股，都面临同样的问题 —— 在大幅修复了关兑恐慌砸出的走势缺口后，资金愿意继续高价买入的意愿很低。

这一点，不是我猜的，而是我通过盘面+外资每日交易台报告综合得出的结论。

在美股，散户在积极买入，而机构在撤退到防御型板块中（比如银行之类的）。

在中国市场，也是如此。

核心原因是对“特别棒”的不信任，知道他会出尔反尔。

带来的“不确定性”，是市场最大的风险。

PS：这里插一嘴，职业投资领域，对“风险”的定义主要来源于“不确定性”，而非“下跌”。一个能被明确计算出来的“下跌”，并不是风险。搞不清楚状况而难以做策略上的应对，才是职业投资的“风险”。而把水搅浑恰恰是“特别棒”最喜欢干的。

2. 昨晚“特别棒”给我们施压，并出尔反尔

这是影响今天市场情绪的主要因素，而且很可能影响到美股。

第一，英伟达的H20，又要禁了。

周一黄仁勋去谈好，本来可以卖给我们了，周二又加了“许可证”，相当于加了禁令。

这下，只要“特别棒”不高兴，就不签许可证，就可以不卖给我们。

当然，只要签，也是能正常卖的。

但是，英伟达昨天公告直接计提了55亿美金的存货损失，假设它们卖不出去了。

显然，黄仁勋对于能够获得“许可”，并不乐观。

因为此事，美股英伟达昨天盘后大跌6%。

哦，现在已经跌破7%了……

第二，要围堵我们，给我们施压。

我们刚与越南弹完，欧洲也有些国家来找我们。

美国此举，就是不希望我们结成同盟。

总之，上面无论是H20，还是围堵，都只有一个目的 —— 逼我们回谈判桌。

为什么？

因为当前双方基本无法贸易，这不是任何一方想要的。

只有我们回到谈判桌，美国才能狮子大开口，去抢想要的利益。

我们不谈，就是双方互相扣血，看谁血槽更厚的局面。

互相伤害，会痛，且无利可图。

最近，美国多位发言人包括“特别棒”，都陆续出来喊话，让我们率先开始谈判。（虽然不肯低头，但一直强调让我们去谈判，能看出来不希望拖着，但不能服软）

回到谈判桌，日子会好过吗？

我认为，不会。

因为美国想要的，都是其它国家需要失去的。

只要美国不让步，其它国家必定要受伤，只是伤口多大的问题。

看看已经去谈的欧盟，目前进展缓慢，不容乐观。

接下来日本也要去，号称最可能与美国达成协议的国家，看看能谈成什么样吧。

虽然去之前说“不打算以妥协换取尽快达成协议”，但谁知道呢。

总之，市场本来就反弹完成，加上昨晚突发的一系列加压事件，让市场开始调整。

不只中国市场，目前看到日本、韩国、美股期货，都在往下走。

但是，我坚信，最终一定是以谈判收尾，谈判一定会有结果。

底线思维就是，“最终可以付出代价，但没人希望一起毁灭。”

我们现在最主要做的，就是熬过现在的市场波动。

并且市场恐慌的时候，往往是未来赚大钱的机会。

大家开启“慧眼识珠”模式吧！

二、有什么应对方法？底线逻辑与换舱思路

“特别棒”就是当前市场最大的“不确定性”，是核心风险源。

目前我从中港、北美等多个交易台报告看到，

虽然反弹，但机构的态度非常谨慎。

这种情况下，市场回调，合情合理。

什么时候能结束这种状态，主要看市场何时对关兑“脱敏”。

显然还有一段路要走。

因此，当前这种状态，无论是美股，还是中国市场，资金都在涌向防御板块。

如果需要在权益品种中换舱，目前最好的选择，就是往红利这种防御方向换。

红利方向，大家可以看我文末的“股市消费记录“。

在舱的“东证红利低波”，是我精挑细选出来的。

（今天表现不错，逆势涨，尾盘还吃了一波护盘行情）

我之前写过它的相关介绍，做过全面的研究。

它的跟踪指数编制方法，是目前我觉得红利类指数里，最好的。

比如选样方法。

比如加权方法。

其中，我最看重的，是这个“预期股息率加权”。

解释起来有点复杂，尽量帮助大家理解。

这个公式，假设的是“公司的分红政策”比“公司的分红金额”更稳定。

比如公司决定每年把利润的50%拿来分红，这个“50%”就是股利支付率。

而大家常见的红利指数，股息率，是按下面的公式计算的。

现金分红，是金额，公司今年多赚，明年少赚，这个金额就会变来变去。

股利支付率，是比率，如果公司分红政策是稳定的，那不管公司每年赚多少钱，股利支付率都是50%。

显然，根据一个稳定前提做出的假设，可靠性更高，更接近现实结果。

好，所以，上面两个公式，分子使用“股利支付率“是更准确，更科学的。

第一个公式中，分母“市盈率”=价格/每股收益。

带回公式，得出

“预期现金分红”=一个稳定的分红比例（比如每年都是50%）*最新的每股收益（最近一年实打实赚的钱）=预期今年能分红的金额。

然后，再除以股价，就是今年预期的股息率。

这比传统的用过去的分红金额（今年很可能分红金额就不是这个数字了）除以当前的价格来算股息率，要科学的多。

简单来说，东证红利低波的股息率计算方法，更准。

上面这段计算方法的解释，可能有点“超纲”。

来看点更直观的。

买红利，最重要是验证其长期表现。（产品成立至少要3年以上）

东证红利低波从2015年牛市最高点，到现在，走势如下。

年化收益率10%，是国内红利类指数里面，最顶级的水平。（我验证过数据了，之前写过文章，感兴趣的可以去我主页翻翻）

就单纯看图，这种一路向右上角稳步上涨的走势，看着就舒服。

这种低波动，长期上涨的品种，最适合在不知道买什么的时候去配置。

只要肯给它耐心，结果通常不会差。

我的今日策略：

1. 如果想换舱，或想升舱但怕承担过高风险，当前市场状态下，就去选红利，短期国内护盘正好被红利吃到，长期稳定性更是没话说（东证红利低波，大家可以重点看看）。

2. 港股，昨天做了小降舱，今天确实调整了，按计划等跌到足够好的位置再升舱，到时候我会发文。

3. 美股，目前还是左侧逢跌升舱的状态，也不着急。机构明显比较谨慎，最好再有什么突发事件让市场恐慌下来，再继续升舱。目前先观察，美股动作比较慢，耐心多一些，跌下来的空间都是我们未来的利润。

——以下是：股市消费记录——

美股：

1. 标普：非卖品，已升舱。

2. 纳指：已进舱。

中国资产：

1. 港股通科技30：昨日小降，等调整再升舱。

2. 东证红利低波：在舱。

***做合格金融消费者，从记账开始！***

海外消费记录：

国内消费记录：

<分享增量信息，提升决策质量。记录真实消费。如果你感兴趣，欢迎点赞关注，留言讨论，咱们交个朋友。>

风险提示：以上为个人观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。

 $东方红中证红利低波动指数C(OTCFUND|012709)$

 $工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)$

$工银国证港股通科技ETF发起式联接A(OTCFUND|019933)$

$天弘恒生科技指数(QDII)A(OTCFUND|012348)$

$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$

$广发恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|012804)$

$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$

 $汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$

$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$

$天弘标普500发起(QDII-FOF)C(OTCFUND|007722)$

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