1 王新航分析创新药基金投资机会。

东方基金研究员王新航表示，创新药板块经历回调后已现底部反转迹象，当前是布局良机。他毕业于港大，专注医药板块研究。主持人提醒投资需谨慎，观点仅供参考。观众互动环节讨论了发量保养等话题。

2 医药行业近期催化因素分析。

小鱼和王新航讨论了医药行业近期的催化因素，特别是欧洲肿瘤内科学会大会对创新药板块的积极影响。他们建议关注医药ETF和各细分板块指数走势，指出医药板块经过四年调整后当前估值合理。王新航认为创新药的长期产业趋势向好，建议投资者可以考虑配置相关产品，如东方创新医疗基金。

3 创新药板块回调属正常现象。

王新航分析了创新药板块近期回调的原因，认为主要是资金轮动和地缘政治因素所致。他指出创新药的产业逻辑未变，长期仍看好。部分公司开始扭亏为盈，商业模式逐渐成熟。生物安全法案的影响已被市场逐步消化。

4 生物安全法案对中国药企影响有限。

小鱼|王新航分析了生物安全法案对中国药企的影响。他指出，尽管最初市场担忧该法案可能对中国药企造成制裁，但实际情况是国内企业已通过业务调整应对，且中国在全球制药产业链中具有不可替代性。最新法案条文已移除涉及中国上市公司的内容，显示影响正在减小。他还提到，美国依赖中国原料药，制裁可能性低。此外，他讨论了药企利润与研发投入的关系，指出创新药行情良好。

5 医药行业发展前景看好。

小鱼和王新航讨论了医药行业的投资逻辑和发展趋势。他们认为尽管短期内可能难以实现盈利，但长期来看医药行业的亏损转向是必然趋势。特别是创新药公司，通过分析其财务报表可以发现增量利润的潜力。此外，他们还提到近期医药行业的催化事件，如ESCO会议和学术大会，以及医保谈判的相关事项。最后，他们提到了债市的表现及债基产品的防御属性。

6 分散配置资产可降低风险。

小鱼|王新航提到债基产品虽有波动但能修复，建议适当配置以分散风险。权益市场板块轮动明显，科技和消费近期表现突出。他建议投资者分散配置资产，并推荐东方人工智能主题混合基金，该基金重仓半导体设备，适合追求成长赛道的投资者。此外，他分析了美国追加关税对医药板块的影响，认为多数中国医药公司可通过在美设厂豁免关税，实际影响有限。

7 创新药板块行情强劲，黄金投资需谨慎。

王新航分析了创新药板块上涨的原因，包括药品海外销售带来的利润空间扩大和风险转移。同时，他提醒投资者关注黄金投资的风险，建议关注东方新锐趋势领航产品。此外，他还提到国家对创新药行业的支持政策。

8 创新药政策支持利好多。

王新航分析了医药行业的政策利好，包括医保资金收支改善、支付便捷性提升和创新支持。他提到医保基金收入增长，支出缩减，资金池扩大。此外，监管优化和专项基金支持创新药和医疗器械发展，特别是脑机接口等尖端技术。针对创新药投资逻辑，他强调了年底BD交易集中落地的重要性。

9 药店转型与减肥药市场分析。

小鱼和王新航讨论了药店因医保政策调整而转型卖零食的现象。他们分析了减肥药市场的潜力，指出GLP one类产品如斯美格鲁肽的市场表现突出，并建议关注相关标的。此外，他们提到创新药板块的投资机会，认为尽管部分公司股价已翻倍，但仍值得关注。

10 创新药板块估值合理，长期看好。

王新航分析了创新药板块的估值水平，指出A股和港股相关公司目前处于历史较低分位，不存在泡沫。他强调今年行业逻辑改善，政策支持、业绩扭亏和商业模式打通等因素推动基本面向好。建议投资者以长期视角看待，关注未来5-10年成长空间。同时提示黄金价格波动风险，认为其上涨受避险情绪驱动。

11 黄金和白酒板块值得关注。

小鱼|王新航讨论了黄金价格持续上涨的现象，并建议关注伦敦均线与康派斯金价的差值。他提到白酒基金近期表现良好，认为白酒是长坡厚雪的赛道，建议投资者保持耐心。此外，他还分析了中国创新药在全球竞争格局中的快速提升，强调了工程师红利和成本优势。

12 创新药出海逻辑受关注。

王新航分析了创新药行业的发展趋势，指出国内创新药研发管线占全球近40%，未来将有更多产品获批。他强调了出海的重要性，认为海外市场空间大，能改善企业现金流并促进研发投入，形成良性循环。对于四季度及明年，他看好创新药板块，建议关注东方创新医疗基金。