大家好，我是吴昊。

上周人形机器人板块表现不佳，wind人形机器人板块下跌9.01%，跑输万得全A指数。

我们认为主要是近期贸易摩擦边际加剧，板块内多数公司都有一定的海外业务敞口，因此现阶段受关税博弈影响仍然较大，人形机器人板块受到承压。

尽管在贸易摩擦背景下，海外本体厂商与我们国内的零部件公司的深度合作会受到影响，但我们国内仍然有不少优秀机器人企业在推动产业链的进步与发展。

消息面上，优必选中标“广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目，订单金额达1.26亿元。该订单计划于合同签署后于2025年内完成交付。也就在不久前，优必选科技宣布与A股某知名汽车科技公司达成3200万元人形机器人采购协议，主力机型为最新款WalkerS2及配套解决方案，涵盖工厂制造应用与嵌入式数采服务，订单预计2025年内完成交付。

这些订单反映了机器人产品的成熟，也预示着产业即将进入量产新阶段，也在一定程度上加速推动人形机器人在更广泛工业制造场景中的商业化落地。

而且由于我国制造业的优势，海外厂商与我们的本土厂商建立了深度合作关系，海外本体厂商的人形机器人量产也离不开我国产业链的支持，因此我们认为贸易摩擦难言会对产业趋势的良性发展产生更大的阻碍。

我们认为近期机器人产业展现出了从本体到零部件商持续的产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地。因此我们对未来人形机器人产业的发展依旧保持信心和期待，看好行业长期的成长空间。

注：文中数据来源wind。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。本文观点不作为投资建议，仅供参考。观点具有时效性。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。

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