大家好，我是吴昊。

今天上午早盘大小指数显著分化，截至10点30分，中证2000涨超1%，上证50跌超1%，机器人指数涨超1.6%。从近期市场成交量来看，尽管目前仍维持在万亿以上水准，但呈现出先放量后缩量的趋势；此外叠加近期板块涨幅状态来看，市场出现了一定程度的板块轮动特征。

我们认为今日板块的上涨是短期市场选择和长期趋势共同作用的结果。一方面，机器人板块在最近几天出现了比较明显的调整，在阶段性调整之后，市场本身存在内生性反弹的需求，市场存量资金博弈转向机器人板块；另一方面，从长期来看，机器人产业依旧保持了良性健康的发展势头，仍处在从0到1的快速发展阶段，未来市场空间广阔，并没有出现明显的泡沫，震荡上升的趋势没有变化。

从目前的行业进展来看，行业基本面的快速健康发展仍然为板块的上升提供了坚实基础。根据最新的行业进展，智元机器人联合香港大学提出了全新框架——UniVLA，一个跨本体、跨场景、跨任务的通用策略学习系统，就像为机器人安装了“跨界大脑”。目前来看人形机器人的硬件成熟度高于软件，软件是人形机器人走向商业化的关键，我们认为UniVLA不仅代表了视觉语言动作模型（VLA）领域的一次突破，更为“通用机器人智能”提供了新的思考与贡献，结合此前多家厂商已实现小批量交付，我们更有理由相信随着人形机器人技术加速迭代，新技术的不断推进突破，人形机器人将进入迅猛增长阶段。

我们认为在关税博弈一次性释放利空之后，市场会更加理性，在经过调整筛选之后，真正的科技类核心资产或仍将是最重要的方向。

看好人形机器人板块后续行情的小伙伴们可以多多关注我所管理的基金，如果大家有问题也可以在评论区给我留言。

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。

 $方正富邦远见成长混合A(OTCFUND|017993)$$方正富邦科技创新C(OTCFUND|008641)$#华为、腾讯等巨头切入人形机器人赛道#