1 新消费板块投资机会凸显。

邦妮介绍了近期新消费板块的投资机会，重点提及国货潮品和宠物经济两大领域。国货潮品成为外贸新亮点，前三季度出口超500亿元。宠物行业规模快速增长，预计2028年达1.15万亿元。信达澳亚基金的信澳优享生活混合基金聚焦新消费和创新药，近一年A类净值增长44.70%。

2 新消费板块景气延续。

券商研究指出，潮玩领域景气度较优，IP运营和产品力强的品牌有望领跑。双十一期间宠物行业竞争激烈，建议关注行业龙头。国庆假期出行消费活跃，县域旅游和文化体验受追捧，情绪消费需求高涨。政策利好和消费观念转变推动新消费板块发展，国货新消费和情绪消费成为重要投资主线。

3 新消费板块受益多重因素推动。

邦尼指出90后和00后成为消费主力，带动新消费企业增长。行业基本面良好，多家龙头企业业绩亮眼。市场风格切换和港股优势进一步推动资金流入该板块。政策层面支持消费创新试点，将遴选50个城市开展探索，促进内需扩大。

4 政策支持消费创新与场景拓展。

政策提出支持国内外品牌开设高能级门店及举办首发活动，创新消费场景如商旅文体融合和夜间消费区，并鼓励IP跨界联名和老字号升级。试点将向超大特大城市倾斜，利用交通网络和新技术推动消费便利化。专家何代新认为政策有效激发消费潜力，节假日期间消费市场活力显著，黄金珠宝等品类增长明显。

5 消费市场呈现反内卷趋势。

十月以来电商平台双十一促销活动促使线上消费增长加快，前三季度网上零售额同比增长9.8%。三季度仓储会员店等新兴业态零售额保持两位数增长。消费市场正发生深刻转变，以品质优先、合理定价为核心策略的企业增多，汽车、地产等大额消费或超市快餐等日常消费均受影响。这一趋势源于消费者需求的变化，Z时代和中产阶层更追求理性消费，注重体验和社会价值。

6 市场转向质的竞争和长期价值。

邦尼指出，多个行业正从量的竞争转向质的竞争，如汽车、餐饮和内容行业。他建议投资者关注具备长期品牌思维、供应链控制能力强、研发投入持续且用户口碑良好的企业。这些企业可能在短期内增速不显著，但更有可能在反内卷时代实现持续增长。邦尼认为，中国资本市场正经历结构性变迁，仅有具备核心技术、卓越管理效率、强大品牌壁垒或独特商业模式的企业能够穿越周期。

7 新消费板块面临机遇与挑战。

信达澳亚基金指出，消费市场正经历结构性变革，服务性消费占比提升。新消费板块的新产品、新业态、新技术等迅速崛起，带动板块表现。但市场竞争加剧和需求快速变化也带来挑战。投研团队长期看好金价，认为各国央行和投资者资产配置需求是主要驱动力。

8 金价波动影响企业经营和投资建议。

邦尼指出金价剧烈波动对黄金珠宝零售商构成存货和现金流等挑战。建议在消费领域优先选择具备品牌价值和国际竞争力的企业，强调国内企业的出海需要供应链和文化自信支持。信达澳亚基金的信澳优享生活混合基金关注新消费和创新药投资方向，过去一年表现优于基准。风险提示投资者需谨慎决策。