伴随4月财报季及逆全球化风险加剧，科技题材利好近期密集落地，日历效应角度下市场继续上行概率亦不大，后续市场风险偏好或有所回落，建议寻找全市场及科技成长板块内部的高切低机遇。当前创业50投资价值几何？速看南哥点评创业板50！

上周A股下跌，市场风格有所切换，科技题材显著回落，红利风格占优。市场调整原因可能有：今年春季躁动行情或接近尾声，伴随两会结束市场风险偏好可能暂时转弱。此外，上周系列经济数据、重要上市公司财报落地，部分资金开始高位兑现。（数据来源：Wind）

短期看A股在24年9月24日后整体风险偏好已经反转，两会对2025年稳增长政策定调较为积极，1-2月经济基本面数据总体表现良好，亦初步印证后续市场基本面承接的逻辑，但伴随4月财报季及逆全球化风险加剧，科技题材利好近期密集落地，日历效应角度下市场继续上行概率亦不大，后续市场风险偏好或有所回落，建议寻找全市场及科技成长板块内部的高切低机遇。

中期来看，市场有望震荡上行。第一，国内仍处于逆周期政策延续期，宽松仍不可证伪；第二，货币供给、金融政策、地产政策共振所带来的宽信用过程仍有想象空间，若上述过程能够成立，本轮的企业盈利底、M1底大概率已经形成；第三，美联储降息的过程仍在前半段，全球流动性宽松的过程仍在延续。非美市场货币在利差逻辑下仍处于上下行风险不对称的状态。当前指数下行格局已转为上行格局，beta层面的改善，更有利于寻求alpha和产业的结构性机会。

创业板50权重行业电力设备方面，3月19日，交通运输部、国家发改委、财政部发布《2025年新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》，其中提到：利用超长期特别国债资金，对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池，给予平均补贴8万元/台；其中更换动力电池的平均补贴4.2万元/台；各地可根据需求情况和数量比例，自主确定更新新能源城市公交车的补贴标准。预计在今年补贴政策带动下，公交需求的释放节奏会适度前置，而非往年大幅集中在Q4，带动客车内销加速回升。

医药生物方面，和铂医药宣布成立lanc Therapeutics（以下简称“lanc”）。借助和铂医药专有的基于全人源重链抗体（HCAb）的双特异性抗体技术，lanc致力于开发针对肥胖症的创新疗法，以解决当前肥胖症治疗中包括肌肉保护和长期疗效在内等关键挑战。通过整合具有更高安全性的双靶点作用机制，这些创新疗法有望与现有治疗方案（如GLP-1受体激动剂、GIP受体激动剂和GCG受体激动剂）相互协同，拓展肥胖症治疗边界。（以上企业仅作为举例说明，不构成任何投资建议，基金有风险，投资须谨慎）。

创业板50指数重仓行业含有新能源、医药、电子等“新质生产力”重点产业，感兴趣的投资者可以关注$景顺长城创业板50ETF联接A(OTCFUND|017949)$、$景顺长城创业板50ETF联接C(OTCFUND|017950)$，在风险匹配的情况下低位布局或闲钱定投布局。

（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）

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