1 富达基金探讨中国投资新机遇。

富达基金总经理孙晨在论坛上强调资金流动性和2025年科技与地缘政治的双重影响。他指出富达在中国的差异化投研优势，并介绍养老投资、全球配置等议题。亚洲区负责人David Moody重申对中国市场的长期承诺。Matthew分析了2026年全球宏观展望，重点关注AI驱动的经济增长和通胀波动下的资产配置策略。

2 周文群分享全球投资展望。

周文群分析了当前全球经济形势，指出通胀波动性对股票和债券的影响。他认为AI投资将持续推动生产力提升，尤其在数据中心和IT基础设施领域。新兴市场、中国科技股及大宗商品如黄金和铜具有投资价值。他预测美元将疲软，建议投资者分散资产配置，关注AI、电网等领域的投资机会。

3 周文群看好2026年全球股票市场。

周文群作为富达国际首席股票投资官，对2026年全球股票市场持乐观态度，尤其看好科技和通信服务板块。他强调分散化投资的重要性，认为美国以外的市场如欧洲和日本具有吸引力。日本因其合理的估值和政府支持成为重点关注区域。同时，他提醒投资者需警惕新风险，密切关注AI对盈利的直接影响。

4 日本股市改善与中国市场潜力。

周文群指出日本股票的ROE持续改善，投资者应关注优质公司并优化资产负债表。中国市场具有巨大潜力，尤其在技术创新方面表现突出。新兴市场凭借资源优势和估值吸引力，成为投资者关注焦点。总体而言，多元配置在不同市场具有投资价值。

5 亚洲债券市场投资机会丰富。

周文群分析了亚洲债券市场的投资机会，指出实际收益率较高。亚洲本地货币债券收益率在4-6%之间，实际通胀率维持在1-2%左右。亚洲经济体因担心汇率贬值而放缓降息，但近期汇率升值压力促使央行减息。日本因加息过慢而面临汇率贬值压力。印度、印尼等国具有减息空间，经济增长加快。亚洲美元债市场规模达1.2万亿，信用债息差收窄。香港港币债券市场表现优于美国债券。中国公司在研发投入和竞争力提升方面表现出色，主导多个行业，尤其在先进制造业和电气化领域优势明显。

6 中国企业全球化趋势显著。

周文群指出，中国企业出海成为明确趋势，从传统出口转向海外建厂与供应链布局。近年对外直接投资增速显著，主要涉及电车、电池、光伏等高附加值领域。海外市场竞争加剧、关税压力及国内内卷推动企业加速全球化。中国企业在成本优势外，通过创新与服务提升竞争力，如电车新功能设计及泡泡玛特的全球受欢迎，展现了产品力升级。

7 中国企业出海及创新潜力被看好。

周文群对中国企业出海持乐观态度，认为中国企业在新能源车和高端制造等领域具有全球竞争力。国际投资者对中国市场仍低配，但地缘政治和贸易协定可能成为催化剂。中国消费疲软和房地产问题需解决，企业盈利恢复将带动消费。政策制定者通过提升投资渠道、国际路演和公司治理支持中国企业走向全球。分析师认为中国在创新方面具有巨大潜力，特别是在供应链和价值链长的行业。

8 资本市场改革与投资机会展望。

周文群讨论了资本市场改革方向，强调增加包容性和上市公司质量。他提到深交所将加强与国际投资人的沟通，并看好2026年中国股票市场，特别是消费和地产行业。Alex张项目认为成长风格将继续跑赢，看好AI、商业航空、低空经济和创新消费四大领域。周文群对亚洲市场持建设性观点，认为反内卷政策将改善企业盈利和ROE，并关注出海企业的投资机会。

9 周文群看好传统行业反内卷趋势。

周文群表示对化学品、矿业和金属等传统行业较为熟悉，认为反内卷有助于改善供需关系，战略性金属将受益于AI趋势。富达基金强调主动投资是其业务核心，对中国市场持建设性态度。郑老师分享了富达在养老投资领域的经验，特别是目标日期基金的发展历程及其在美国养老金体系中的重要性。

10 富达基金介绍美国养老金市场演变。

周文群详细介绍了美国养老金市场40年来的发展历程，从1974年立法到2006年养老金保护法，再到2022年SECURE2.0法案的通过。富达基金在目标日期和目标风险基金领域管理着约8500亿至9000亿美元资产，总资产管理规模达7.2万亿美元。他强调风控是养老金投资的核心，并预测中国养老金市场可能经历类似美国的发展路径，从目标风险基金开始逐步过渡到目标日期基金。

11 探讨多元资产投资策略及中国市场机遇。

周文群强调了团队合作在多元资产管理中的重要性，并提及动态资产配置和风险管理。赵强指出中国市场的机遇在于类绝对收益产品如固收加，挑战在于资产净值化与客户需求之间的平衡。刘笑天分享了中国财富管理市场增长、投资者风险偏好提升及配置难度增加的三大趋势，认为稳健收益的多元配置产品将成发展方向。他观察到全球资产配置需求上升，但投资者顾虑市场不确定性和专业壁垒，建议利用QDETF和互认基金等工具进行配置。

12 多元资产配置机会与策略。

周文群认为2026年上半年风险资产表现较好，建议投资者多元化配置全球股票、高收益短久期资产和新兴市场本地货币。他强调组合需分散化应对风险，尤其关注AI科技主题和美国电网建设机会。赵强介绍了全球版固收加策略，通过多地域、多资产配置提升稳健性。刘总指出目标风险基金需管理人具备深度研究、系统化配置和风控能力，投资者则需明确风险承受能力和策略接受度。

13 产品追求稳健，需长期持有。

周文群指出该产品追求稳健和中庸的回报，不适合短期战胜市场。他强调投资者应以长期持有的心态配置此类产品，避免频繁操作和追涨杀跌。此外，他建议在全球分散配置股债商资产，以应对系统性风险，并分享了美国养老投资从储蓄转向多元化配置的历史经验。

14 养老金融和全球化投资策略探讨。

周文群讨论了养老金融制度如何通过产品设计规避人类非理性投资行为，推动储蓄向养老资产转化。他指出美国市场因长线资金流入而稳定，并转向机构主导。接着他分析了全球资本对中国资产的重新关注，强调了中国经济的稳定性和机会。他还比较了中美两国在AI投资上的差异，美国侧重于大规模集中投资，而中国则更注重应用层面的广泛部署。

15 中美科技股估值差异显著。

周文群指出，美国科技股远期市盈率为30倍，中国科技股存在显著折价。中国经济存在有利因素，结构性配置良好，市场整体有机会。他提到投资者关注利润率和回报率，对中国市场持积极态度。对于AI在资管行业的应用，AI不会替代人类分析师，而是帮助提高生产力，结合专有数据和经验提升洞察力。富达基金利用AI进行风控建模和客户服务优化，强调风控对长期投资的重要性，建议2026年投资者多元化配置，注重组合韧性和风险控制。