1 讨论黄金、有色板块及新概念。

晴天分析了近期市场走势，重点讨论了黄金和有色板块的波动，并提及固态电池和深地经济等新概念。他根据观众兴趣调整内容，分享了相关投资观点。

2 市场环境友好，关注政策信号。

张俊杰分析了当前市场环境，指出上证指数在3900点附近震荡，科创和成长板块表现亮眼。他认为中美贸易谈判缓和及内部政策支持对市场有利，建议关注四中全会政策信号和中美谈判进展。此外，黄金价格因避险情绪减弱而大幅下跌，市场对高位资产的脆弱性增强。

3 黄金短期脆弱但长期稳健。

张俊杰分析了黄金下跌的两个原因：一是短期内涨幅过高导致资金流出，二是市场对通胀数据的担忧。他指出黄金长期投资的逻辑依然稳健，央行去美元化趋势持续。主持人建议投资者可趁调整时关注黄金，长期配置比例可适当提高。提到的基金产品包括银华抗通胀和银华内需。

4 大盘韧性较强，清洁能源前景看好。

张俊杰认为大盘目前表现出较强的韧性，即使出现调整也跌幅收窄，部分板块如科创成长依然表现强势。他提到高层重视资本市场的作用，将其与经济消费放在同一链条中，提升市场信心。随后讨论了清洁能源板块，指出该板块启动较晚但具备产业优势，国家已投入资金支持其发展。

5 固态电池是未来的研发方向。

张俊杰指出固态电池因其高安全性和效率成为研发重点，尤其在低空经济等领域有广阔应用。国家资金支持下，目标27年小规模量产，30年全面破产。近期媒体频繁报道研发进展，显示产业优势。固态电池投资空间大但波动性较高，建议关注银华清洁能源（005308）等产品。此外，海风和储能领域也有较好投资机会。

6 创新药行业有望迎来催化剂。

张俊杰提到海外药企为应对专利到期压力，可能在年底增加对中国创新药的BD交易，这将催化行情。他通过与基金经理交流指出当前创新药调整后不宜低点卖出，并强调中国创新药研发实力和出海逻辑具备优势。

7 看好创新药和资源民族主义。

晴天强调了坚定看好创新药领域，并提到许多同事都在加大关注力度。此外，他长期看好银华瑞和产品，认为资源民族主义的叙事短期内不易被挑战。对于黄金，他表示短期受到中美贸易和俄乌冲突缓解的影响，但长期仍有潜力。最后，他提到了一个新的概念“生地经济”，即向地球深部要资源和空间，但未深入展开。

8 黄金储备受制引发去美元化趋势。

张俊杰指出俄乌冲突暴露黄金储备受制于美元体系的问题，这使得全球央行去美元化的动力增强，长期趋势不变。短期可能因市场情绪波动产生避险需求。他建议投资者根据自身情况设定操作策略。此外，张俊杰提到生地经济成为市场热点，指出其受国家战略支持，前景看好，近期相关概念表现强势。

9 深地资源和城市地下开发受关注。

张俊杰提到深地经济战略，强调我国80%油气资源蕴藏在地下8000米以上区域，开发技术突破助力资源安全。同时指出城市地下空间开发应对地表紧张，涉及商场、交通枢纽等。建议关注清洁能源、5G、互联网和创新药，提及产品023930和012782。技术突破如国产超深井钻机支撑大规模开发。

10 深海资源开发与政策利好。

晴天提到深海资源开发是近期热点，包括油气和矿产资源。技术上中国取得突破，国产钻机耐受极端环境，关键装备实现国产替代。张俊杰介绍了油气资源ETF代码563150。黄金话题方面，短期内承压，交易需谨慎。

11 黄金长期蓄势，消费仍需观望。

晴天分析了黄金投资的长期逻辑，认为去美元化背景下黄金具有配置价值，并强调投资需忍受短期波动。对于消费板块，他表示基金经理持谨慎态度，建议选择基本面确定的防御性方向，如白酒和养殖，认为四季度拐点尚未到来。

12 电子行业周期向上，关注半导体存储和消费电子。

晴天分析了电子行业的整体情况，重点讨论了半导体存储芯片和消费电子的增长逻辑。存储芯片因人工智能需求爆发面临量价齐升，消费电子则受益于技术迭代和周期复苏。他建议关注费城半导体指数，认为当前是布局电子行业的好时机。