1 晴天探讨新能源投资局势。

晴天主持讨论近期新能源板块表现，特邀徐强分析当前投资形势。徐强认为近期市场波动主要由情绪驱动，并非行业基本面风险。他指出新能源产业格局持续改善，光伏、储能等领域需求旺盛，政策调整对长期趋势无实质性影响，仍存较大投资机会。

2 关注储能、锂电和海风投资机遇。

徐翔建议投资者重点关注电改深化带来的结构性机会，包括储能产业链、动力电池以及低基数海风市场。他指出风光发电比例提升导致电网调频需求增加，未来电费结构将更加复杂，工商业电价可能包含电能量费、调频调峰服务费等多重组成部分。

3 储能行业迎来量价齐升。

晴天指出，国内储能行业在政策补贴和经济性驱动下呈现爆发式增长，预计今年装机规模同比增长40%-50%。取消强制配储后，市场需求不降反增，同时技术升级推动储能系统价格上涨。海外市场如欧洲、中东和美国需求旺盛，行业龙头有望进一步提升市占率。

4 储能市场空间大龙头有望受益。

徐强分析了储能行业的竞争格局，指出大储系统龙头竞争优势明显。随着电改推进，储能需求转向质量、安全性和技术可靠性，市场集中度将提升。海外市场同样重视技术和服务能力。银华清洁能源基金聚焦龙头公司，看好储能、风电和固态电池方向。

5 海风行业具备发展潜力。

徐翔分析了海风行业的优势，包括高发电量、电网接入便利性和经济性。他指出海风利用小时数远超光伏，且装机点位与经济发达地区匹配度高，电网消纳难度低。未来五年，海风行业将进入快速发展期，中国有约150GW的开发潜力。此前行业表现不佳主要因装机规模未达预期，近期因审批节奏和技术更新等因素改善，行业迎来拐点。

6 海风行业需求爆发，龙头公司优势明显。

晴天指出海风行业审批加快和技术进步推动需求爆发，国内和欧洲市场增长迅速，预计未来五年全球年化增速达30%。他强调技术领先、成本控制能力强的龙头公司更具竞争优势。主持人补充银华清洁能源基金专注于选龙头公司，适合关注业绩确定性强的投资者。

7 关注技术通胀的投资机会。

徐翔指出在二级市场中技术迭代带来的通胀和供需错配是两个主要投资机会，其中技术通胀是长期趋势，龙头公司更受益。他强调三季报对未来半年股价预期的重要性，特别看好储能、风电及AIDC设备的细分板块。

8 银华基金分析电芯和固态电池投资机会。

银华基金推出主线资产深度聊专题，邀请专业分析师讲解行业逻辑。晴天指出近期市场调整更多是情绪性错杀，尤其是锂电产业链。他分析国家出台的锂电产品出口管控政策长期利好行业，类似于稀土管控带来的涨价预期。固态电池经历冰火反转，短期调整不必过度担忧，应积极把握机会。银华清洁能源重点关注风电、海风、储能和固态电池方向。

9 樱花清洁能源基金聚焦龙头公司。

张俊杰介绍樱花清洁能源基金不仅关注固态电池，还包括储能等方向，主要投资业绩确定性强的龙头公司。晴天分析了固态电池的四种技术路径，指出氧化物和硫化物是当前主要方向，长期看硫化物更具潜力。他解释了固态电池通过取消电解液提升能量密度和安全性的原理，目标是实现高续航且不起火的理想状态。

10 固态电池和可控核聚变的发展前景。

张俊杰讨论了固态电池产业面临的挑战，预计2026-2027年将逐步实现装车应用，并建议关注半固态氧化物电池装车和硫化物电池研发。随后，他分析了可控核聚变的技术路线和市场预期，指出国内外项目进展迅速，明年可能开始有实质性订单落地，建议关注相关细分领域的龙头公司。

11 徐翔分析光伏内卷原因及行业差异。

徐翔指出光伏行业恶性竞争源于产品高度标准化和同质化产能过剩，而锂电、储能等细分领域因技术门槛和安全属性差异较大，不易复刻类似情况。他解释光伏技术迭代较慢，投资机会需等待行业整合后的价值回归，其他新能源领域则因产品特性不同具备更稳定的竞争格局。

12 新能源产业技术迭代快，竞争格局良好。

晴天分析了光伏、锂电、风电和储能等新能源细分领域。他指出，这些行业技术迭代迅速，产品差异化明显，不易出现同质化恶性竞争。储能领域需关注电改进程和海外补贴政策，未来几年将快速放量。主持人建议投资者把握产业趋势，避免因短期波动而恐慌。

13 储能、锂电、海风行业前景广阔。

张俊杰分析了储能、锂电和海风三大行业的投资机会。储能领域重点关注PCS、电芯及系统集成龙头公司，预计今年国内装机规模达140-150GWh，未来需求将达500-600GWh。锂电方面建议关注储能电芯龙头及固态电池研发进展。海风行业需跟踪国内招标数据和海外技术领先企业。此外，聚变领域可关注托卡马克结构件和高温超导带材供应商。